Dessutom finns nyväckta långsiktiga förhoppningar kring både Kina, ”de fyra tigrarna” och Sydostasien. Det är lätt att måla en ljus framtid där Asien tar över kommandot i världsekonomin, vilket fondsäljarna gärna påpekar – miljarder människor som sparar mycket, jobbar hårt och borde kunna nå upp till samma levnadsstandard som i de etablerade industriländerna.
Risk för lång lågkonjunktur
r>
Det finns förstås faror med optimismen, fondspararna har flera gånger de senaste tio åren råkat ut för fallande börser på grund av dolda svagheter hos de asiatiska börsföretagen, samt bristen på politiskt handlingskraft att genomdriva ekonomiska reformer. Den största risken just nu är att lågkonjunkturen i USA blir längre än optimisterna hoppas, vilket skulle slå hårt mot framför allt IT-exporten från Asien till USA. Och om den globala recessionen därmed blir långvarig, så kommer många skuldsatta börsföretag i Asien att drabbas hårt.
Fördelen är att asiatiska aktier fortfarande är lägre värderade, normalt bara 10-20 gånger årets vinst. Det är betydligt lägre än i Europa och USA, där de stora börsföretagen ofta värderas 20-50 gånger årets vinst. Och historien talar ändå för att ekonomierna i Asien har större chans att växa snabbt i framtiden, vilket snarare borde motivera högre p/e-tal. På några års sikt tycker jag därför att chansen är större att de asiatiska börserna ska överraska positivt, än börserna i USA och Europa.
+ Kan återvända till hög tillväxt
+ Aktierna fortfarande lägre värderade
– Lång USA-recession slår hårt
– Viktiga reformer har uteblivit
Alla de senaste marknadskommentarerna finns under "Marknader".
.jpg)
.jpg)
