PPM-portföljer 27/8

De sex portföljerna i Morningstars PPM-test, efter den tredje uppdateringen under år 2015.

Jonas Lindmark 2015-08-27 | 14:58
Facebook Twitter LinkedIn

Sedan den förra uppdateringen den 16 april har MSCI världsindex för aktier backat 11 procent räknat i kronor. En viss återhämtning skedde första halvan av juli, men 10 augusti började en brant nedgång. Därmed har de tre aktiva portföljerna varit väl positionerade, med mellan 50 och 65 procent ränteplaceringar (Carnegie Strategi är grovt räknat hälften räntefond). Min bedömning har varit att rekordlåga räntor har drivit ned avkastningskraven på aktier för långt, så ända sedan i oktober har jag gradvis ökat andelen räntefonder i de aktiva PPM-portföljerna.


I ett längre och mer globalt perspektiv började börsnedgången redan förra sommaren, för då passerade många börsindex den senaste toppen räknat i USA-dollar. För att bedöma om värderingen av aktier är för hög eller låg är det bäst att granska utvecklingen i dollar, eftersom det är den dominerande valutan för både investerare och förvaltare runt om i världen. Och nu ser värderingen av europeiska och asiatiska aktier åter ut att vara tillbaka på en hyfsat rimlig nivå, medan USA-aktier är betydligt dyrare.


Därför ökar jag andelen aktiefonder rejält i de aktiva portföljerna, från 50 till 75 procent i portfölj 6. Samma fonder ingår som tidigare, utvärderingen av enskilda fonder gör jag med fem års historik och så länge de bra prestationerna fortsätter och fonden är fortsatt lämplig för portföljens strategi får de stanna. Min strategiska fördelning i portföljerna är fortsatt försiktig, eftersom de prognoser jag litar på förutspår stigande räntor och en starkare svensk krona, vilket generellt är negativt för högriskplaceringar. Skulle nedgången hos världsindex räknat i dollar fortsätta ytterligare 10 procent skapar det troligen ett bra köptillfälle. Mer om dessa tips i veckans krönika ”Mer aktiefonder i PPM-portföljerna” (länk ovan till höger).

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

För att läsa denna artikel krävs medlemskap

Bli medlem gratis
Facebook Twitter LinkedIn

About Author

Jonas Lindmark

Jonas Lindmark  var från 2000 till 2013 analyschef och ansvarig utgivare på Morningstar i Sverige. Därefter webbredaktör och från 2020 informationschef. Tidigare var han under nio år ansvarig för fondbevakningen i tidningen Affärsvärlden. Du kan nå honom på jonas.lindmark@morningstar.se 

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alla rättigheter förbehållna.

Användarvillkor        Privacy Policy