Bästa AI-aktierna att köpa nu

Bästa AI-aktierna att köpa nu

För att hitta de bästa AI-aktierna tittar vi på Morningstar Global Next Generation Artificial Intelligence Index. AI-aktierna på denna lista är bland indexets bästa beståndsdelar, och de tjänar alla Morningstar Ratings på 4 eller 5 stjärnor, från och med den 14 november 2024, vilket innebär att de är undervärderade.

1. Microsoft MSFT
2. Alfabet GOOG
3. Taiwan Semiconductor Manufacturing TSM
4. Adobe ADBE
5. Snowflake SNOW
6. Cognizant Technology Solutions CTSH
7. Baidu BIDU
8. Dassault Systemes DASTY
9. Okta OKTA
10. UiPath PATH

Här är lite mer information om var och en av de bästa AI-aktierna att köpa just nu, inklusive kommentarer från Morningstar-analytikern som täcker aktien. All data är från och med den 14 november 2024.

Microsoft

• Morningstar-betyg: ★★★★
• Morningstars betyg för ekonomisk vallgrav: Bred
• Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
• Industri: Programvara-Infrastruktur

Microsoft startar vår lista över de bästa AI-aktierna att köpa nu. Programvaru- och molnleverantören har etablerat en ledande AI-portfölj med erbjudanden som OpenAI, som är hem för ChatGPT. Tidigare i år höjde vi våra uppskattningar av omsättningstillväxt och lönsamhetsantaganden för Microsoft baserat på konsekventa resultat och solida utsikter. Denna AI-aktie är prissatt med en rabatt på vår uppskattning av verkligt värde på 490 USD.

Microsoft är en av två offentliga molnleverantörer som kan leverera ett brett utbud av PaaS-/IaaS-lösningar i stor skala. Baserat på sin investering i OpenAI har företaget också framstått som en ledare inom AI. Microsoft har också haft stor framgång med att sälja in dyrare versioner av Office 365, bland annat för att inkludera avancerade telefonifunktioner. Dessa faktorer har sammantaget lett till ett mer fokuserat företag som erbjuder en imponerande omsättningstillväxt med höga och växande marginaler och fördjupade kundrelationer.

Vi tror att Azure är mittpunkten i det nya Microsoft. Även om vi uppskattar att det redan är en verksamhet på cirka 75 miljarder dollar växte den med imponerande 30% under räkenskapsåret 2024. Azure har flera tydliga fördelar, bland annat att det erbjuder kunderna ett smärtfritt sätt att experimentera och flytta utvalda arbetsbelastningar till molnet, vilket skapar sömlösa hybridmolnmiljöer. Eftersom befintliga kunder stannar kvar i samma Microsoft-miljö kan applikationer och data enkelt flyttas från on-premise till molnet. Microsoft kan också utnyttja sin massiva installerade bas av alla Microsoft-lösningar som en kontaktpunkt för en Azure-flytt. Azure är också en utmärkt startpunkt för sekulära trender inom AI, business intelligence och Internet of Things, eftersom företaget fortsätter att lansera nya tjänster som är centrerade kring dessa breda teman.

Microsoft håller också på att omvandla sina traditionella lokala produkter till molnbaserade SaaS-lösningar. Kritiska applikationer inkluderar LinkedIn, Office 365, Dynamics 365 och Power-plattformen, och dessa förflyttningar har nu kommit längre än halvvägs och är inte längre en finansiell belastning. Office 365 behåller sitt virtuella monopol på programvara för kontorsproduktivitet, vilket vi inte förväntar oss kommer att förändras inom överskådlig framtid. Slutligen driver bolaget också sin spelverksamhet alltmer mot återkommande intäkter och mot att ligga i molnet. Vi tror att kunderna kommer att fortsätta att driva övergången från lokala lösningar till molnlösningar, och att intäktstillväxten kommer att förbli robust med fortsatt förbättrade marginaler under de närmaste åren.

Dan Romanoff, senioranalytiker på Morningstar

Läs mer om Microsoft här.

Alphabet

• Morningstar-betyg: ★★★★
• Morningstars betyg för ekonomisk vallgrav: Bred
• Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
• Bransch: Internetinnehåll och information

Alphabet är ett holdingbolag som heläger internetjätten Google, och Googles tjänster står för nästan 90% av Alphabets intäkter. Vi anser att Google är en föregångare inom AI, och dess investeringar i AI är en fortsättning på ansträngningarna att skydda sin kärnprodukt, Google Search. Genom att utnyttja generativ AI kan Google förbättra både sin egen sökkvalitet och sin annonsverksamhet. Googles egna generativa AI-erbjudanden, som Gemini, kan avvärja alla större kund- / annonsörsbortfall. Denna billiga AI-aktie handlas under vår uppskattning av verkligt värde på 220 USD.

Vi ser Alphabet som ett konglomerat av fantastiska företag. Med lösningar som sträcker sig från reklam till molntjänster och självkörande bilar har Alphabet byggt upp sig till en verklig teknikjätte som genererar tiotals miljarder dollar i fritt kassaflöde årligen. Även om antitrustproblem kring Alphabets kärnverksamhet sök har skapat rubriker, behåller vi vårt förtroende för Alphabets övergripande styrka och förutser att företaget kommer att förbli i framkant inom en rad olika vertikaler, inklusive sök, artificiell intelligens, video och cloud computing.

Alphabets kärnstrategi är att bevara sin starka reklamverksamhet, där merparten av reklamintäkterna kommer från Google Sök. Företaget har därför gjort betydande investeringar genom åren för att förbättra sina sökfunktioner och säkerställa att sökmotorn förblir djupt inbäddad i hur hundratals miljoner användare får tillgång till information på webben.

Vi ser företagets investeringar i AI som en fortsättning på denna strävan att skydda sin kärnprodukt, Google Search. Vi tror att Google genom att utnyttja generativ AI inte bara kan förbättra sin egen sökkvalitet via funktioner som AI-översikter, utan också förbättra sin annonsverksamhet genom att öka sin förmåga att rikta relevanta annonser till kunder.

På antitrustfronten förutser vi inte någon väsentlig försämring av Googles sökverksamhet till följd av statliga eller rättsliga ingripanden. Även om det finns en rad möjliga utfall beroende på vilka åtgärder som vidtas, anser vi att det är troligt att Google kommer att behålla sin ledande ställning inom sök och textbaserad annonsering på lång sikt.

Utöver söktjänster har vi en positiv syn på Alphabets molnplattform, Google Cloud Platform. Vi tror att ökad migrering av arbetsbelastningar till det publika molnet och en uppgång i utbyggnaden och användningen av AI är viktiga tillväxtdrivare för GCP under de kommande fem åren. Samtidigt tror vi att i takt med att GCP skalas upp kommer det att bli en viktigare del av Alphabets totala verksamhet, både ur ett omsättningsperspektiv och ur ett lönsamhetsperspektiv.

Malik Ahmed Khan, analytiker på Morningstar

Läs mer om Alfabetet här.

Taiwan Semiconductor

• Morningstar-betyg: ★★★★
• Morningstars betyg för ekonomisk vallgrav: Bred
• Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
• Branschen: Halvledare

Taiwan Semiconductor Manufacturing är det enda namnet från halvledarindustrin på vår lista över de bästa AI-aktierna. Taiwan Semiconductor är världens största dedikerade chipgjuteri och har en marknadsandel på mer än 60%, och högpresterande databehandling är dess största tillväxtfaktor. Att amerikanska och kinesiska internetjättar i allt högre grad själva designar sina chip för molntjänster och AI bör gynna Taiwan Semiconductor under de närmaste åren. Aktien i detta breda halvledarföretag handlas 13% under vår uppskattning av verkligt värde på 215 USD.

Taiwan Semiconductor Manufacturing är världens största kontraktstillverkare av chip, eller foundry, med en marknadsandel på över 60%. Företaget tillverkar integrerade kretsar åt kunder baserat på deras egenutvecklade IC-design. TSMC har länge dragit nytta av att halvledarföretag runt om i världen har övergått från att vara tillverkare av integrerade komponenter till att bli fabrikslösa konstruktörer. Liksom alla gjuterier tar företaget på sig kostnaderna och kapitalutgifterna för att driva fabriker på en mycket cyklisk marknad för sina kunder. Gjuterier tenderar att lägga till överkapacitet under tider av växande efterfrågan, vilket kan leda till underutnyttjande under nedgångsperioder som hämmar lönsamheten.

Framväxten av "fabless" halvledarföretag har hållit uppe tillväxten hos gjuterierna, vilket i sin tur har uppmuntrat till ökad konkurrens. De flesta av dessa nyare konkurrenter är dock begränsade till lågtillverkning på grund av oöverkomliga kostnader och ingenjörskunnande som är förknippade med spjutspetsteknologi. För att förlänga den överavkastning som möjliggörs av ledande processteknik, eller noder, fokuserar TSMC inledningsvis på logikprodukter, som främst används i centrala processorer och mobila chip, för att sedan fokusera på mer kostnadsmedvetna applikationer. Denna strategi har varit framgångsrik, vilket illustreras av det faktum att företaget är ett av de två gjuterier som fortfarande har ledande noder när dussintals konkurrenter släpar efter.

Vi noterar två långsiktiga tillväxtfaktorer för TSMC. För det första förväntas konsolideringen av halvledarföretag skapa efterfrågan på integrerade system som tillverkas med de mest avancerade noderna. För det andra kan den organiska tillväxten inom artificiell intelligens, Internet of Things och högpresterande datorsystem pågå i decennier. AI och HPC spelar en central roll när det gäller att snabbt bearbeta data från människor och maskiner för att lösa komplexa problem som autonom körning och språkbearbetning, vilket har ökat behovet av mer energieffektiva chip. Billigare halvledare har gjort det möjligt att integrera sensorer, styrenheter och motorer för att förbättra effektiviteten i hem, kontor och fabriker.

Phelix Lee, analytiker på Morningstar

Läs mer om Taiwan Semiconductor här.

Adobe

• Morningstar-betyg: ★★★★
• Morningstars betyg för ekonomisk vallgrav: Bred
• Morningstars osäkerhetsbetyg: Hög
• Industri: Programvara-Infrastruktur

Nästa på vår lista över de bästa AI-aktierna att köpa nu handlar Adobe 17% under vår uppskattning av verkligt värde på 635 USD. Adobe gör anspråk på de mjukvaruprodukter som kreativa proffs förlitar sig på, till exempel Photoshop, Illustrator och InDesign, och vi tror att de har skapat en bred ekonomisk vallgrav runt sin verksamhet. Introduktionen av AI-lösningen Firefly 2023 bör också locka nya användare till Adobes lösningar.

Adobe har kommit att dominera inom mjukvara för innehållsskapande med sina ikoniska lösningar Photoshop och Illustrator, som båda nu ingår i det bredare Creative Cloud. Företaget har lagt till nya produkter och funktioner till sviten genom organisk utveckling och kompletterande förvärv för att skapa den mest omfattande portföljen av verktyg som används för att skapa innehåll i tryck, digitalt och video. Lanseringen av Adobe Express i december 2021 bidrar till att ytterligare bredda företagets produktportfölj, eftersom den innehåller populära funktioner från hela Creative Cloud men finns i lägre kostnads- och gratisversioner. Lanseringen av Firefly 2023 är en viktig lösning för artificiell intelligens som också bör locka nya användare. Vi anser att Adobe fokuserar på att få in nya användare under sitt paraply och tror att det kommer att bli viktigare att konvertera dessa användare med tiden.

VD Shantanu Narayen gav Adobe ytterligare ett tillväxtben under 2009 genom förvärvet av Omniture, en ledande webbanalyslösning som utgör grunden för segmentet digital upplevelse och som Adobe har använt som plattform för att lägga till en mängd andra marknadsförings- och reklamlösningar. Adobe drar nytta av den naturliga möjligheten till korsförsäljning från Creative Cloud till affärs- och verksamhetsaspekter inom marknadsföring och reklam. Efter förvärven av Magento, Marketo och Workfront förväntar vi oss att Adobe fortsätter att fokusera sina M&A-insatser på segmentet digital upplevelse och andra framväxande områden.

Document Cloud drivs av en av Adobes första produkter, Acrobat, och det allestädes närvarande PDF-filformatet som skapades av företaget; det är nu en verksamhet som omsätter 2,8 miljarder dollar. Ökningen av smartphones och surfplattor, i kombination med "bring-your-own-device" och en mobil arbetsstyrka, har gjort ett filformat som är användbart på alla skärmar mer relevant än någonsin.

Adobe anser att man angriper en adresserbar marknad som överstiger 200 miljarder dollar. Företaget introducerar och utnyttjar funktioner i sina olika molnerbjudanden (som Sensei artificiell intelligens) för att skapa en mer sammanhängande upplevelse, vinna nya kunder, sälja användare till lösningar med högre prisnivå och korsförsälja digitala medierbjudanden.

Dan Romanoff, senioranalytiker på Morningstar

Läs mer om Adobe här.

Snowflake

• Morningstar-betyg: ★★★★
• Morningstars betyg för ekonomisk vallgrav: Ingen
• Morningstars osäkerhetsbetyg: Mycket hög
• Industri: Programvara-Applikation

Vi tror att Snowflake, som redan är ett stort företag inom data lake, warehousing och delning, har fler tillväxtmöjligheter framöver. Dess kombination av datasjö och datalager, som används för att skapa insikter från AI och Big Analytics, kan distribueras på olika offentliga moln och därmed ge värde till sina kunder. Aktien handlas 31% under vår uppskattning av verkligt värde på 187 USD.

På drygt 10 år har Snowflake kulminerat till en kraft som är långt ifrån att smälta. När företag fortsätter att migrera arbetsbelastningar till det publika molnet har betydande hinder uppstått, inklusive stora kostnader för datatransformation, att bryta ner datasilor för att skapa en enda sanningskälla och skapa skalbar prestanda. Snowflake försöker lösa dessa problem med sin plattform, som ger sina användare tillgång till sin datasjö, sitt lager och sin marknadsplats på olika publika moln. Vi tror att Snowflake har en enorm potential för framtida tillväxt och bör framstå som ett kraftcentrum för data under de kommande åren.

Traditionellt sett har data registrerats i och hämtats via databaser. Men i och med framväxten av det publika molnet har behovet av att komma åt data från olika databaser på ett och samma ställe ökat. Ett datalager kan göra detta, men uppfyller ändå inte alla databehov i det publika molnet - särskilt inte när det gäller att skapa insikter för artificiell intelligens. Datasjöar löser detta problem genom att lagra rådata som matas in i AI-modeller för att skapa insikter. Dessa insikter lagras i ett datalager för att enkelt kunna efterfrågas. Snowflake erbjuder en plattform för datasjöar och datalager, vilket minskar företagens ägandekostnader avsevärt. Ännu mer värdefullt, enligt vår uppfattning, är att Snowflakes plattform är kompatibel med många offentliga moln. Detta gör att arbetsbelastningar kan utföras utan betydande ansträngningar för att konvertera data lake- och warehouse-arkitekturer för att fungera på olika publika moln.

Vi tror att mängden data som samlas in och analytiska beräkningar av sådan data i molnet kommer att fortsätta att öka dramatiskt. Dessa trender bör öka användningen av Snowflakes plattform under de kommande åren, vilket i sin tur kommer att stärka Snowflakes "stickiness" och förstärka fördelarna med dess nätverkseffekt. Även om Snowflake idag drar nytta av att vara unik i sin multicloud-plattformsstrategi, är det möjligt att nya aktörer eller till och med offentliga molntjänstleverantörer kommer att inkräkta mer på företagets erbjudanden. Vi tror ändå att Snowflake är välutrustat med ett rejält försprång som kommer att hålla företaget i det bästa territoriet på lång sikt.

Julie Bhusal Sharma, analytiker på Morningstar; Eric Compton, chef på Morningstar

Läs mer om Snowflake här.

Cognizant Technology Solutions

• Morningstar-betyg: ★★★★
• Morningstars betyg för ekonomisk vallgrav: Smal
• Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
• Industri: Tjänster inom informationsteknik

Cognizant Technology Solutions är det första företaget med en smal vallgrav på vår lista över de bästa AI-aktierna att köpa. Denna globala leverantör av IT-tjänster är 14 % undervärderad i förhållande till vår uppskattning av verkligt värde på 94 USD. Vi tror att Cognizant kommer att dra stor nytta av efterfrågan på digitala transformationsprojekt, och AI-aktiveringen är fortsatt stark. Vi förväntar oss att IT-tjänsteleverantörer som Cognizant kommer att möjliggöra företags-AI, eftersom företag letar efter experter inom denna domän för att säkerställa korrekt AI-användning och integration.

Cognizant är en av de ledande leverantörerna av IT-tjänster i världen och var känt som en tillväxtälskling för sin omsättningstillväxt på 20-40% under 2010-15. Även om vi inte tror att Cognizant kommer att återgå till den tillväxtnivån i framtiden är det inte långsökt att tillväxten kommer att accelerera igen. Vi tror att Cognizant kan leverera detta genom genomtänkta investeringar i förbättrad teknisk kapacitet, mer robust strategikonsultverksamhet och en mer diversifierad kundbas. Med ett sådant fokus tror vi att Cognizant har potential att stärka sin redan vallgravskänsliga verksamhet, som drar nytta av betydande omställningskostnader och immateriella tillgångar baserade på sin tekniska expertis.

Cognizant har medgett att de först och främst uppfattas som en outsourcingleverantör av backoffice-företag, men vi tror att deras befintliga tekniska kapacitet är stark inom mer avancerade IT-lösningar för företag, till exempel tjänster inom artificiell intelligens, vilket kommer att hjälpa dem att bli mer kända för digital omvandling. Även om Cognizant inte har halkat efter i sin digitala förmåga tror vi att det finns mer arbete att göra för företaget för att skilja sig från konkurrenterna som en banbrytande leverantör av IT-tjänster. Vi tror att Cognizant är väl medvetet om denna potential och har en sund balansräkning för att driva på sin tekniska kapacitet. En pipeline av arbete från interna konsulter skulle dock kunna bidra till att minska den kostsamma aktiviteten att lyfta fram sin tekniska kapacitet.

Av dessa skäl tror vi att Cognizants långsamma inträde på den traditionella konsultmarknaden kommer att vara en god sak i det långa loppet. Trots den historiska motviljan att gå in i konsultbranschen på ett mer meningsfullt sätt och erbjuda molnlösningar tror vi att Cognizant redan har vänt blad. Vi tror att Cognizant, liksom sina viktigaste konkurrenter, har goda förutsättningar att dra nytta av starka trender inom digital omvandling.

Julie Bhusal Sharma, analytiker på Morningstar; Malik Ahmed Khan, analytiker på Morningstar

Läs mer om Cognizant här.

Baidu

• Morningstar-betyg: ★★★★★
• Morningstars betyg för ekonomisk vallgrav: Bred
• Morningstars osäkerhetsbetyg: Hög
• Bransch: Internetinnehåll och information

Baidu är den största sökmotorn på internet i Kina och driver stora tillväxtinitiativ inom AI, videostreaming, röstigenkänningsteknik och autonom körning. Vi ser Baidus AI-utveckling och framväxande teknologier som värdefulla immateriella tillgångar, men bedömer att dessa verksamheter har smala vallgravar. Denna billiga AI-aktie är 46% undervärderad i förhållande till vår uppskattning av verkligt värde på 157 USD.

Baidus onlineannonseringsverksamhet stod för 72% av kärnintäkterna 2023 och kommer att vara den huvudsakliga intäktskällan på medellång sikt med tanke på dess dominerande marknadsandel för sökmotorer, men vi tror att om det inte kan utveckla en annan branschledande verksamhet kan det möta långsiktiga utmaningar för annonseringsdollar från växande konkurrenter som Tencent och ByteDance. Baidu skiftar alltmer fokus mot sin molnverksamhet och nu även artificiell intelligens, med sin generativa AI-modell Ernie som flaggskeppsprodukt. Vi tror att Baidu är tidigt ute och bör kunna dra nytta av Kinas AI-utveckling, men huruvida Ernie blir den långsiktiga ledaren kommer att bero på genomförandet, eftersom vi tror att andra resurskrävande företag har potential att komma ikapp Baidu om det sker felsteg i utvecklingen av generativ AI.

Baidu håller på att förändra sin identitet genom att investera i generativ AI, moln och autonom körning, men den kommersiella framgången återstår att se. Det finns uppmuntrande tecken på att intäktsgenereringen från AI-molnet växer till 18% av kärnintäkterna 2023 från 12% 2020. Trots den kraftiga tillväxten förväntar vi oss dock att Baidu kommer att möta konkurrens i molnet från branschledarna Alibaba, Huawei och Tencent, som alla har en större marknadsandel än Baidu. Trots en potentiell total adresserbar marknad för autonom körning som är 9 gånger så stor som dess onlineannonsering per ledning, är kommersiell framgång mycket osäker eftersom intäkterna förblir oväsentliga och massskalig adoption eller tid till marknad är oklar.

Den strömmande videotjänsten iQiyi fortsätter att vara ett marginellt hinder för Baidus verksamhet på grund av höga innehållskostnader. Verksamheten behöver ständigt utveckla eller förvärva nytt innehåll för att förhindra kundbortfall. Vi är mindre övertygade om utsikterna för iQiyi än för Core-produkten på grund av en låg inträdesbarriär och många konkurrenter. Medlemsantalet har legat stilla på 100 miljoner abonnenter under de senaste fem kvartalen och vi tror därför att den långsiktiga tillväxten är begränsad.

Kai Wang, senioranalytiker på Morningstar

Läs mer om Baidu här.

Dassault Systemes

• Morningstar-betyg: ★★★★
• Morningstars betyg för ekonomisk vallgrav: Bred
• Morningstars osäkerhetsbetyg: Medelhög
• Industri: Programvara-Applikation

Dassault Systemes är ett nytt tillskott till vår lista över AI-aktier den här månaden. Företaget tillhandahåller datorstödd design och programvara för produktlivscykelhantering till kunder som Boeing och Tesla. Denna billiga AI-aktie handlas 15% under vår uppskattning av verkligt värde på 40 USD.

Dassault Systèmes har ett starkt grepp om marknaden för datorstödd design inom bilindustrin, flyg- och försvarsindustrin samt tillverkningsindustrin. Eftersom 90% av alla flygplan och 80% av alla bilar i världen tillverkas med hjälp av Dassaults mjukvara tror vi att bolaget kommer att förbli väl förankrat hos ingenjörsteamen med hjälp av sina betydande omställningskostnader och nätverkseffekten som finns i CAD-mjukvaran SolidWorks för mellansegmentet. Enligt vår uppfattning har det breda bolaget anpassat sig väl till nya trender i sin marknadsexponering, till exempel programvara för design av elfordon, vilket har gjort oss mer övertygade om långsiktigheten i dess vallgrav och förmåga att uppnå överavkastning på investerat kapital.

Utöver CAD-erbjudanden som Catia och SolidWorks har Dassault en rejäl portfölj av programvaror för information intelligence, samarbete, innehållsdelning och simulering, som alla arbetar för att tjäna en del av produktproduktionen, oavsett om det handlar om forskning och utveckling av läkemedel, gruvplanering eller organisation av klädlinjer. Det mest populära av dessa olika erbjudanden är Enovia, programvaran för hantering av produktlivscykeln, som används i en mängd olika branscher för att koppla samman ingenjörer, marknadsförings- och supply chain-team för att bättre styra en produkts livscykel.

Dassault har den största andelen av PLM-marknaden, och denna exponering svarar för nästan hälften av bolagets adresserbara marknad på 100 miljarder dollar. Även om det finns nya aktörer på PLM- och CAD-marknaderna för mellansegmentet tror vi att Dassault kommer att kunna minimera den ytterligare andel som nya aktörer skulle kunna ta på sina marknader genom att öka användningen av sin 3DExperience-plattform. Plattformen syftar till att samla en stor del av Dassaults erbjudanden på ett och samma ställe. Vi tror att Dassault under de kommande två åren kommer att kunna öka sina plattformsintäkter betydligt. Med en större andel kunder på plattformen skulle vi inte bli förvånade över att se kundomsättningen sjunka och övergångskostnaderna öka eftersom plattformen hjälper till att låsa in fördelarna med att använda all Dassault-programvara, som tidigare var mer disparat.

Julie Bhusal Sharma, analytiker på Morningstar

Okta

• Morningstar-betyg: ★★★★
• Morningstars betyg för ekonomisk vallgrav: Ingen
• Morningstars osäkerhetsbetyg: Mycket hög
• Industri: Programvara-Infrastruktur

Även om vi tror att Oktas underliggande verksamhet drar nytta av höga kundbyteskostnader i samband med sina produkter och en nätverkseffekt i samband med företagets integrationsnätverk, har företaget inte kunnat skapa en ekonomisk vallgrav på grund av sina stora utgifter för försäljning och marknadsföring. Okta är en billig AI-aktie som handlas 23% under vår uppskattning av verkligt värde på 100 USD.

Vi tror att Okta är redo för långsiktig framgång som en ledande aktör inom identitets- och åtkomsthantering. Oktas Identity Cloud, som väver samman företagets arbetskraft och kunderbjudanden, kommer att växa i betydelse för sina kunder när säkerhetsinfrastrukturer med nollförtroende, digitala omvandlingar och molnmigreringar ökar företagets värdeförslag. Vi tilldelar dock Okta en no-moat rating eftersom vi inte förutser överskott av avkastning på kapital under de närmaste åren. Ändå tror vi att företagets plattform, imponerande antal integrationer och ett brett utbud av SKU:er har gjort det möjligt för verksamheten att generera höga kundbyteskostnader och en nätverkseffekt.

Okta riktar sig till två marknader genom sina erbjudanden inom identitet för medarbetare och identitet för kunder. Oktas erbjudanden för medarbetare gör det möjligt för ett företags anställda att på ett säkert sätt få tillgång till dess molnbaserade och lokala resurser. Företagets kunderbjudanden gör det möjligt för sina kunders kunder att på ett säkert sätt få tillgång till kundens applikationer, till exempel en kundvagn på en webbplats. Vi förväntar oss en fortsatt efterfrågan på Oktas produkter i takt med att övergången till nolltoleranta säkerhetsinfrastrukturer och digitala transformationer fortsätter med oförminskad styrka.

Även om IAM-marknaden fortfarande är konkurrensutsatt anser vi att Oktas strategi att investera kraftigt i sina försäljnings- och forskningsavdelningar är sund. Genom att göra det kan företaget maximera sitt värde för sina kunder som det kan landa och därefter expandera.

Förutom att Okta snabbt har ökat sin kundbas har företaget också ökat sin företagspenetration genom att landa större kunder, som ofta är mer klibbiga än mindre. Vi tror också att större kunder ger Okta fler möjligheter att sälja mer eftersom deras digitala resurser är mycket större i kvantum än deras mindre motsvarigheter. Slutligen tror vi att även om Okta har gjort inbrytningar med stora företag i USA, har företaget attraktiva tillväxtmöjligheter med stora företag på de internationella marknaderna.

Malik Ahmed Khan, analytiker på Morningstar

UiPath

• Morningstar-betyg: ★★★★
• Morningstars betyg för ekonomisk vallgrav: Smal
• Morningstars osäkerhetsbetyg: Mycket hög
• Industri: Programvara-Infrastruktur

Vår lista över de bästa AI-aktierna att köpa nu stängs med UiPath. Detta företag med smalt läge specialiserar sig på automatiseringsprogramvara för applikationer som skadereglering, ombordstigning av anställda, faktura till kontanter, låneansökningar och kundservice. Vi tycker att denna AI-aktie är 23% undervärderad jämfört med vår uppskattning av verkligt värde på 16,50 USD.

UiPath erbjuder programvara för processautomation som är heltäckande och omfattar flera applikationer. De använder en kombination av automatiseringstekniker, inklusive robotiserad processautomatisering, applikationsprogrammeringsgränssnitt, artificiell intelligens och lågkods-/icke-kodsfunktionalitet för att automatisera komplexa flerstegsprocesser. UiPaths RPA-teknologi har en ledande marknadsandel sett till intäkter och har fått utmärkelser från branschanalytiker för sin överlägsna produktfunktionalitet och strategi.

UiPath Business Automation Platform upptäcker automatiseringsmöjligheter i kundernas arbetsflöden med hjälp av sofistikerade verktyg som inkluderar process-, uppgifts- och kommunikationsmining. När en process har identifierats som mogen för automatisering skapar programutvecklare och affärsanvändare regler, triggers och processer som körs antingen på kommando eller kontinuerligt utan mänsklig inblandning. Dessa processer kan omfatta automatisering för att öppna och logga in i programvara, extrahera data från dokument, flytta mappar, fylla i formulär, uppdatera informationsfält och databaser samt läsa och generera skriftlig kommunikation. Slutligen stöder plattformen analys, styrning och testning av automatiserade processer i stor skala.

Vi förväntar oss att UiPath fortsätter att genomföra en framgångsrik land- och expansionsstrategi när kunderna upptäcker ytterligare automatiseringsmöjligheter och använder en bredare uppsättning plattformsfunktioner. UiPaths erbjudande ger meningsfulla kostnadsbesparingar, effektivitet och riskhanteringsfördelar för kunder som vill automatisera repetitiva processer som traditionellt utförs manuellt av människor. Genom att automatisera sådana uppgifter kan kunderna minska resursintensiteten, omdirigera resurser till uppgifter med högre värde och stödja affärstillväxt. Exempel på repetitiva uppgifter som lämpar sig för automatisering är hantering av försäkringsanspråk, faktura- och orderhantering, rekrytering och introduktion av medarbetare, låneansökningar samt kundservice och support, till exempel återställning av lösenord eller tidsbokning. Framsteg inom AI möjliggör dessutom automatisering av mer komplexa och kognitiva uppgifter, t.ex. uppgifter med större variationer och ostrukturerade data.

Dan Romanoff, senioranalytiker på Morningstar

Vad är Morningstar Global Next Generation Artificial Intelligence Index?

Morningstar Global Next Generation Artificial Intelligence Index ger exponering mot ledande AI-teknik, inklusive generativ AI och närliggande produkter och tjänster,

Indexets beståndsdelar härrör från Morningstar Global Markets Index, som representerar 97% av det investerbara börsvärdet på utvecklade marknader och tillväxtmarknader globalt. Företagen måste bevakas av Morningstars aktieanalytiker och ha en poäng på 1 eller högre för minst ett av de definierade undertemana för att vara berättigade till att ingå i indexet.

De fyra undertemana, som identifierats av Morningstar Equity Research Next Generation Artificial Intelligence Committee, är följande

Generativ AI: Detta innebär att man skapar originalinnehåll. Stora språkmodeller, som ChatGPT, är en typ av generativ AI-modell som fokuserar på att producera människoliknande text.

AI-data och infrastruktur: Detta omfattar de olika tekniska komponenter som behövs för att tillverka, designa, underhålla, hosta, stödja och förbättra AI-modeller. Dessa inkluderar halvledare och datacenterinfrastruktur.

AI-programvara: Detta inkluderar företags- och konsumentprogramvara som innehåller AI-modeller för att förbättra användarupplevelsen och/eller öka effektiviteten.

AI-tjänster: Detta inkluderar konsultföretag och outsourcade affärsprocessföretag, som kan hjälpa företag att implementera AI.

Genom en standardiserad poängsättningsprocess som utförs av Morningstars aktieanalytiker tilldelas företagen tematiska exponeringspoäng för varje undertema. Bolag som rankas bland de 50 bästa är berättigade att ingå. Indexets beståndsdelar viktas efter flottörjusterat börsvärde. Viktningen justeras dock vid behov för att säkerställa att minst 80% av indexet består av aktier med meningsfull exponering mot generativ AI. Indexet ombalanseras kvartalsvis och omformuleras årligen.

Läs mer om Morningstar Global Next Generation Artificial Intelligence Index.

Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.