För investerare som tänker hållbart är ett sätt att hitta investeringsmöjligheter att gå igenom de aktier som ägs av hållbara fonder. Globala hållbarhetsfonder fokuserar på företag som arbetar med hållbarhet och ansvarsfulla metoder, vilket vanligtvis mäts genom miljömässiga, sociala och ägarstyrningsmässiga kriterier, samtidigt som de balanserar sina portföljer med traditionella finansiella mått. Dessa fonder äger ofta aktier som traditionella fonder inte äger, eller äger i mycket mindre utsträckning. I den här artikeln har vi hittat åtta aktier som har en unik närvaro i jämförelse med traditionella fonder.
En titt på vår metodik
För att få fram de bästa aktierna som ägs av globala hållbara ESG-fonder gjorde vi två sökningar på öppna och börshandlade fonder. Vi letade efter globala fonder med stort kapital och valde de äldsta andelsklasserna. Vi tittade på de fonder som anses vara hållbara investeringar och jämförde dem med de traditionella fonderna. Vi tog fram de 500 största innehaven från de hållbara fonderna, och likaså för de traditionella fonderna, och analyserade de genomsnittliga portföljvikterna för varje värdepapper.
Med detta tillvägagångssätt kunde vi hitta de aktier som var unika för de hållbara fonderna. Av de 20 bästa letade vi efter unika aktier som inte hade sitt säte i USA. På så sätt skapades en lista över unika aktier i det globala ESG-utrymmet för storbolagsaktier.
Morningstar Rating: 2 stjärnor
Schneider Electric är en ledande global leverantör av elektrisk utrustning och utrustning för industriell automation. Koncernen har fyra slutmarknader: byggnader, datacenter, infrastruktur och industri, som alla förlitar sig på Schneiders produkter och lösningar för att säkerställa att deras verksamhet bedrivs säkert och effektivt.
“Två tredjedelar av Schneiders intäkter genereras från elbolag, byggnader och datacenter, vilket är tre slutmarknader med fleråriga sekulära tillväxtteman. Vi förväntar oss att de nyligen införda stimulansåtgärderna och de strikta byggreglerna kommer att leda till en betydande ökning av efterfrågan på elektrisk utrustning och mjukvarulösningar. Schneider Electric får också det största bidraget till sin försäljning från datacenter i förhållande till sina konkurrenter genom en kombination av sin el- och kylutrustning. Vi räknar med att Schneider kommer att öka sina intäkter med över 8% på årsbasis fram till 2028 och därmed vara bäst i klassen bland europeiska multinationella leverantörer av elutrustning.”
-Matthew Donen, Director, Morningstar
“Schneider har den starkaste hanteringen av sina väsentliga ESG-frågor i hela underbranschen för elektrisk utrustning. Företaget redovisar en robust hantering av humankapitalet, med bästa praxis för utveckling av humankapitalet och mångfaldsprogram. När det gäller produktstyrning har företaget flera initiativ för att säkerställa produktkvalitet och systemtillförlitlighet. Under räkenskapsåret 2023 lanserade företaget en ny kvalitetsstrategi och förbättrade sina grundläggande kvalitetskrav för leverantörer. Slutligen stod Green Premium-märkta produkter för mer än 80% av Schneiders försäljning 2023. Denna märkning integrerar flera miljökriterier, till exempel energieffektivitet, material med lägre påverkan och minimal användning av farliga ämnen. Dessutom tillämpar Schneider cirkulära principer för hela produktlivscykeln, inklusive återtagningsprogram.”
-Morningstar Sustainalytics
2. Iberdrola SA
Morningstar Rating: 3 stjärnor
“Iberdrola är det näst största integrerade energibolaget i Europa efter Enel. Förutom den spanska hemmamarknaden har Iberdrola en stark exponering mot Storbritannien sedan förvärvet av Scottish Power 2007. Det är det europeiska elbolag som har störst exponering mot USA tack vare sin vindkraftsutveckling och förvärvet av UIL 2015.
Iberdrola har den näst största portföljen av landbaserad vindkraft i världen med en kapacitet på 20,8 gigawatt i slutet av 2023, främst i Spanien, USA och Storbritannien. Intäkterna från projekt inom förnybar energi tenderar att vara relativt säkra genom avtal om köpkraft. Iberdrola har en av de bästa historikerna bland europeiska diversifierade allmännyttiga företag. Det tidiga inträdet i landbaserad vindkraft gjorde det möjligt för gruppen att bli världens största operatör/ägare av vindkraftsparker."
- Tancrede Fulop, senior aktieanalytiker på Morningstar
“Prissättning och reglering av koldioxidutsläpp är på plats eller förväntas på de viktigaste marknaderna där Iberdrola är verksamt. Detta kommer sannolikt att gynna företaget, eftersom dess produktionsmix är relativt koldioxidsnål: förnybara energikällor, vattenkraft och kärnkraft utgjorde 61% av produktionen 2023, medan alla återstående koleldade kraftverk stängdes 2020. Iberdrola har också världens största vindkraftsportfölj, på 21,4 gigawatt i slutet av räkenskapsåret 2023. Företaget är en stor utvecklare av nya projekt för förnybar energi, inklusive havsbaserad vindkraft, vilket ökar dess exponering för konflikter med lokalsamhällen och ursprungsbefolkningar. Bolagets stora portfölj av produktions- och överföringstillgångar i olika regioner exponerar det för operativa frågor relaterade till tillförlitlighet, tillgångarnas motståndskraft vid extrema väderförhållanden och cybersäkerhetsrisker. Dessutom kan driftstörningar och orättvisa faktureringsmetoder leda till böter, stämningar och skadat anseende.”
-Morningstar Sustainalytics
3. TE Connectivity PLC Registered Shares
Morningstar Rating: 3 stjärnor
“TE Connectivity designar och tillverkar kontaktdon och sensorer och levererar kundanpassade och halvkundanpassade lösningar till en mängd slutmarknader inom transport-, industri- och kommunikationsbranscherna. TE har haft en ledande andel av den globala marknaden för kontaktdon under det senaste decenniet och dominerar särskilt marknaden för kontaktdon till fordonsindustrin, från vilken företaget får nästan hälften av sina intäkter. Även om hela företagets verksamhet gynnas av trender mot effektivitet och uppkoppling, är dessa särskilt märkbara inom bilar, där övergången till elektriska och autonoma fordon ger lukrativa möjligheter för TE att sälja till nya fordonsuttag, som en ombordladdare eller avancerat förarassistanssystem. TE Connectivity är ledande på marknaden för kontaktdon och sensorer för bilar, vilket gör det möjligt för tillverkare av originalutrustning att bygga mer avancerade och effektiva elektriska och självkörande fordon.”
- William Kerwin, aktieanalytiker på Morningstar
I sin 2023 års hållbarhetsrapport rapporterade TE Connectivity att företaget minskade sina absoluta utsläpp av växthusgaser i scope 1 och 2 med 39% under 2023. Detta inkluderade att uppnå 77% förnybar elanvändning globalt. På samma sätt har initiativet Science Based Targets godkänt TE Connectivitys kortsiktiga vetenskapligt baserade mål för utsläppsminskning. Detta är kulmen på deras ambitiösa mål för koldioxidreduktion som syftar till en absolut minskning med 70-plus-procent av utsläppen i scope 1 och 2 till 2030 och 30% i scope 3 till 2032.
4. Trane Technologies PLC Class A
Morningstar Rating: 1 stjärna
“Trane Technologies är en ledande leverantör av produkter och tjänster för klimatkontroll och är en dominerande aktör inom värme-, ventilations- och luftkonditioneringssystem för kommersiella fastigheter och bostäder (cirka 85% av försäljningen) med varumärkena Trane och American Standard, samt inom transportkylning (15% av försäljningen) med varumärket Thermo King. De ledande HVAC-tillverkarna har alla anammat en “pure-play”-modell. Johnson Controls avyttrade sina verksamheter inom bilbatterier och bilsäten och Carrier knoppades av från United Technologies och avyttrade senare sina verksamheter inom brand och säkerhet. Lennox är redan ett renodlat klimatkontrollföretag, även om det har gjort sig av med några underpresterande inhemska och utländska kylföretag.
Vi har en positiv långsiktig syn på Tranes tillväxtutsikter, som drivs av vad vi ser som sekulära globala trender inom urbanisering, energieffektivitet och hälsosamma byggnadslösningar (till exempel inomhusluftkvalitet). Tranes stora installerade kommersiella HVAC-bas genererar en stabil ström av serviceintäkter med högre marginal, och vi tror att företaget har möjligheter att utöka sin servicemix, vilket bör främja förbättrad lönsamhet och bidra till att dämpa företagets cyklicitet."
-Brian Bernard, chef för analys av industriaktier på Morningstar
“System för uppvärmning, ventilation, luftkonditionering och kylning (HVACR-system) står inför en granskning av sin effektivitet, eftersom de står för cirka en femtedel av den totala elanvändningen i byggnader världen över. Dessutom bidrar HFC-köldmedier till uttunningen av ozonskiktet och HVACR-tillverkningen släpper ut växthusgaser genom sin logistik och användning av köldmedier och elektricitet. Mot bakgrund av påtryckningar från tillsynsmyndigheter och kunder kan misslyckande med att minska HVACR-lösningarnas miljöpåverkan leda till böter och förlust av marknadsandelar. Dessutom tillverkar bolaget specialiserad utrustning där konkurrensen är begränsad. Detta kan leda till monopolisering av produktlinjer och skapa möjligheter för företaget att bli inblandat i konkurrensbegränsande metoder, såsom prisfixering och hemliga överenskommelser. Trane är också exponerat för asbestrelaterade krav från sin tidigare verksamhet.
Bolagets totala exponering är Medelhög och liknar genomsnittet i underbranschen. Affärsetik, miljöpåverkan från produkter och tjänster samt koldioxidutsläpp från den egna verksamheten är viktiga ESG-frågor."
-Morningstar Sustainalytics
5. Prysmian SpA
Morningstar Rating: 1 stjärna
Prysmian SpA är en italiensk tillverkare av kablar och system för överföring av elkraft och telekommunikation. Verksamheten är organiserad i tre segment: Projects, som fokuserar på genomförandet av projekt för underjordiska och sjökablar; Energy Products, som tillhandahåller kraftdistribution samt industri- och nätverkskomponenter; och Telecom, som tillverkar kabelsystem och anslutningsprodukter. Mer än hälften av företagets intäkter genereras i regionerna Europa, Mellanöstern och Afrika, medan resten kommer från Nordamerika, Latinamerika och Asien-Stillahavsområdet.
“Prysmian SpA har tilldelat ansvaret för att övervaka ESG-frågor på styrelsenivå. Därutöver bedöms miljöpolicyn som stark. Dessutom bedöms dess visselblåsarprogram som mycket starkt.
Bolagets övergripande hantering av väsentliga ESG-frågor är stark."
-Morningstar Sustainalytics
6. Aptiv PLC
Morningstar Rating: 3 stjärnor
Segmentet Aptiv PLC signal and power solutions levererar komponenter och system som ingår i ett fordons elsystem, inklusive kablage och kablage, kontaktdon, elcentraler och hybrida elsystem. Segmentet Safety and User Experience tillhandahåller karosskontroller, infotainment- och uppkopplingssystem, passiv och aktiv säkerhetselektronik, förarstödjande teknik och displayer samt utveckling av mjukvara för dessa system.
“För att hålla jämna steg med den föränderliga fordonsindustrin och konsumenternas ökande efterfrågan på nya hållbara mobilitetslösningar ökade Aptiv investeringarna i lösningar för elektrifiering av fordon och andra forsknings- och utvecklingsprojekt. År 2023 utgjorde Aptivs intäkter från produkter som är utformade för att öka bränsleeffektiviteten och/eller minska utsläppen cirka 72% av bolagets totala intäkter. Dessutom har bolaget infört vissa bästa metoder för att hantera risker inom produktstyrning. Det har erhållit IATF 16949-certifiering för alla sina produktionsanläggningar och har infört ett omfattande produktsäkerhetsprogram. Bolaget bedriver också verksamhet i länder med risker avseende arbetsrelationer, men rapporterar inte om något detaljerat program för att minska exponeringen för humankapitalrisker. Dessutom redovisar bolaget inte relevanta humankapitalmått som t.ex. personalomsättningshastighet.
Bolagets övergripande hantering av väsentliga ESG-frågor är stark."
-Morningstar Sustainalytics
Morningstar Rating: 4 stjärnor
“Infineon är en ledande bredbaserad europeisk chiptillverkare med betydande exponering mot sekulära tillväxtfaktorer inom chipsektorn för fordonsindustrin. Infineon bör bli en ledande leverantör av elfordon och aktiva säkerhetssystem som används i bilar, med ökande exponering mot infotainmentsystem i bilar. I likhet med de flesta chiptillverkare är dock Infineons verksamhet fortfarande mycket cyklisk, eftersom efterfrågan stiger och sjunker i takt med hälsan på de olika slutmarknaderna.
På marknaden för chip till fordonsindustrin kräver elfordon och bilar med avancerad drivlineteknik och säkerhetssystem en mängd olika sensorer och spänningschip som levereras av företag som Infineon. Kiselkarbid- eller SiC-baserade semikretsar, som används för att hantera högre spänningar och förbättra räckvidden och effektiviteten hos elbilar, är en särskilt attraktiv möjlighet för Infineon, men även för konkurrenterna. Infineons exponering mot krafthalvledare gör det också möjligt att dra nytta av trender inom elektronikindustrin mot energibesparing, inte bara i mer effektiva enheter som industriella drivenheter, utan också i gröna energilösningar som solpaneler och till och med artificiell intelligens. Infineon är också ledande inom chipkort och säkerhetsprodukter, till exempel chip för chip-and-pin-kreditkort."
-Brian Collelo, Morningstar Strategist
“Produktstyrning för halvledarindustrin omfattar funktionalitet, kostnad, säljbarhet, tillförlitlighet, form, förpackning och leveranstid för chip. Branschen står inför betydande påtryckningar för att uppnå ambitiösa mål och svarar med ökade investeringar i forskning och utveckling. Halvledarens specialiserade karaktär och den därmed sammanhängande produktionsvolymen kräver att företagen minskar sannolikheten för fel eller störningar. Därför är kapacitet för utveckling och teknisk support avgörande för att upprätthålla kundernas förtroende.
Bolagets exponering mot produktstyrningsfrågor är medelhög och ligger något över exponeringen för delbranschen."
-Morningstar Sustainalytics
8. Siemens AG
Morningstar Rating: 3 stjärnor
Siemens är ett multi-industriföretag med fokus på områdena automation, elektrifiering, mobilitet och hälsovård. De tre största geografiska regionerna - USA, Tyskland och Kina - bidrar med över hälften av koncernens intäkter. Siemens har en investering på 75% i det separat noterade Siemens Healthineers. Den senaste tidens portföljaktivitet inkluderade börsnoteringen av Siemens Energy, som knoppade av affärsdivisionerna Power and Gas och Siemens Gamesa under 2020.
“Siemens segment för smart infrastruktur har över en tredjedel exponering mot elbolag, byggnader och datacenter, tre slutmarknader som åtnjuter fleråriga sekulära tillväxtteman. Med tanke på storleken på några av de andra segmenten uppskattar vi dock att koncernens totala exponering mot dessa teman är mindre än 10%. Vi förväntar oss att Siemens kommer att öka sina organiska intäkter med 5% på årsbasis fram till 2028, i stort sett i linje med andra multinationella leverantörer av elektrisk utrustning, men fortfarande bekvämt över den förväntade BNP-tillväxten. Vårt estimat för vinsttillväxt per aktie på 7% på årsbasis fram till 2028 är i den lägre än för vissa av de jämförbara företagen, vilket kan hänföras till cyklikaliteten i den diskreta automationsverksamheten.”
-Matthew Donen, Director, Morningstar
“Siemens åtar sig att integrera ESG-prioriteringar i sin affärsstrategi med sitt DEGREE-ramverk. Företaget förbinder sig formellt till produktsäkerhet, inklusive juridisk överensstämmelse, kvalitet, miljökompatibilitet och efterlevnad av tillämpliga tekniska föreskrifter. Det finns utrymme för förbättringar inom produktstyrning, inklusive utbildning av medarbetare i produkt- och tjänstesäkerhet, testning av nödlägesrutiner och genomförande av regelbundna externa produktsäkerhetsrevisioner. Företaget har ett starkt program för att minska växthusgaserna och har satt upp ett nettonollmål som ska uppnås till 2030. Under räkenskapsåret 2023 var 80% av den inköpta elen förnybar. När det gäller affärsetik har bolaget utsett både styrelse och ledning som ansvariga för detta, genomför riskbedömningar av efterlevnaden och tillämpar disciplinära sanktioner såsom varningar och uppsägningar vid etiska överträdelser.
Bolagets övergripande hantering av väsentliga ESG-frågor är stark."
-Morningstar Sustainalytics
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.