Morningstar
RekommenderatMedalist Rating Shield IconAwards 2024 Whats New IconNyhetsbrev Open Window IconSpartips Open Window IconPPM-tips Retirement Sailboat Icon
Analys

Tabeller omsättningshastighet 2001

Morningstar har granskat vilka fonder som avviker bland de 364 svenska aktie- och blandfonder som har rapporterat omsättningshastighet för år 2001.

Jonas Lindmark 2002-06-19 | 8:00
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size
Jag har gått igenom årsrapporterna från 29 svenska fondföretag och samlat ihop omsättningshastigheten år 2001 för 364 aktie- och blandfonder. Detta nyckeltal beräknas som det lägsta av summa köp och summa försäljningar i fonden, i procent av snittförmögenheten, omräknat till årstakt.

Dock har jag inte tagit med fonder som startade under år 2001, eftersom nyckeltalet omsättningshastighet blir vilseledande när fondförmögenheten vid periodens början är noll (då blir summan av försäljningarna ofta mycket liten). Dessutom har jag inte tagit med räntefonder, eftersom innehav med kortare löptid än ett år inte räknas med när fonderna räknar ut omsättningshastigheten och eftersom alla räntebärande värdepapper till skillnad ifrån aktier har ett förfall då förvaltaren är tvungen att omplacer

a pengarna.

Skillnaderna kan ändå vara mycket stora, de aktiefonder som behåller sina innehav kortast tid har mer än 100 gånger större omsättningshastighet än de som gör minst affärer.

Högst omsättningshastighet 2001
Fond år 2001, % år 2000, % år 1999, %
Cicero Hedge 1481
Catella Europa 623 702 740
Nordea Selekta Europa 500 430 200
Delphi Sverige Tillväxt 490
SEB Hedge 472 674
Delphi TIME 390
Aragon Tillväxt +30 383 318 302
Nordea Selekta Sverige 360
Banco Hedge 340 308 607
Cicero Sverige 331
Länsförsäkr Internet 312
Carlson Asian Small Cap 306 267
SEB Lux CS US (fd ABB) 303 278
Aragon Trygghet 302
SEB Nordamerika Små (fd ABB) 286 218 376
Trevise Hedge 280 270
SEB Nordamerika Chans/Risk 264 289
Handelsb Europa Aggressiv 260
Aragon Småbolag 231 355 285
Enter Sverige Fokus 230 281


Ett tydlig mönster är att de fonder som har högst omsättningshastighet ofta sköts av en förvaltare som enbart har ansvar för denna fond. De fonder som har lägst omsättningshastighet är däremot i de flesta fall en av flera fonder som förvaltaren har ansvar för. Fast detta är inget rätlinjigt samband, många förvaltare som sköter en enda fond håller en omsättning kring snittet.

Notera att de fonder som avviker genom mycket hög omsättningshastighet ofta är ganska nystartade. Det är förklaringen till att bara sex av tjugo har jämförelsetal för år 1999. Notera också att de flesta fondbolag undviker att rapportera i procent (heltal verkar kanske mindre dramatiskt) och att många fondbolag rapporterar med bara en decimal (till exempel har SPP Index Sverige och SPP Index Japan rapporterat 0,1 vilket betyder "mellan 5 och 15 procent"). Precis som tidigare är är det många indexfonder bland de med lägst omsättning.

Lägst omsättningshastighet 2001
Fond år 2001, % år 2000, % år 1999, %
FSB Robur Östeuropa 2 51 33
Aktiespararna Topp Sverige 3 13
Aragon Europa Index 50 5 11 7
FSB Robur Privatisering 8 19 10
SPP Index Sverige 10 10 20
SPP Index Japan 10 10
Penser Index Sverige (OMX) 11 22 17
Banco Nya marknader 12 25
FSB Robur Export 15 24 103
Länsförsäkr Miljöteknik 17 25 18
FSB Robur Talenten 17 28 57
Catella Ikano Svensk 19 30
FSB Robur Realinvest 19 37 15
SalusA Öhman IT 20 30 50
SPP Index Europa 20 30 30
Handelsb Europa Index 20
Handelsb Läkemedel 20
FSB Robur Ryssland 22 5 111
FSB Robur Miljö 23 25 50
Alfred Berg Russia 23 36 50


När jag sorterar fram vilka fonder som har ökat sin omsättningshastighet mest under förra året, är den tydligaste gemensamma nämnaren att det främst är blandfonder som har ökat, av de tio som har ökat mest under år 2001 är sex blandfonder.

Ökad omsättningshastighet 2001
Fond år 2001, % år 2000, % år 1999, %
Handelsb Japan 180 30 30
FSB Robur Mix 145 28 81
SPP EMU Bland 160 60 40
Trevise Tillväxt II 200 100
FSB Robur JM Bo 104 20 105
Nordea Futura 130 50 35
Postbanken Trean 130 50 50
Skandia AiE Balans 158 86 44
Nordea Selekta Europa 500 430 200
SEB Nordamerika Små (fd ABB) 286 218 376
AMF Sverige 95 30 262
Aragon Tillväxt +30 383 318 302
FSB Robur Contura 91 28 20
Folksam LO Världen 68 8
Nordea European Mid (fd Conti) 130 70 30
East Russian Blue (fd Aragon) 120 62 57
HQ Tillväxtm 136 78 54
Aragon Kina 136 79 22
FSB Robur Utland 89 38 19
SEB Internet 138 87


SEB fortsätter att dominera bland de fonder som kraftigast minskat sin omsättning. Både i år och förra året har SEB med 9 fonder bland 20 i nedanstående tabell. Ja, i år har SEB till och med 9 av de 12 som sänkt omsättningshastigheten mest. Detta hänger nog samman med att SEB under 1999 hade mycket hög omsättning i många av sina fonder, med dolda kostnader och sämre avkastning som följd.

Minskad omsättningshastighet 2001
Fond år 2001, % år 2000, % år 1999, %
SEB Miljö 80 361 77
SEB Hedge 472 674
SEB Lux CS Asia Small (fd ABB) 176 337
KPA Etisk Bland 2 74 219 164
KPA Etisk Aktie 55 196 173
SEB Emerging Markets 121 259 288
Aragon Småbolag 231 355 285
SEB Pacific (fd Asien) 153 260 252
Alfred Berg Referens 32 128
SEB Asien (exkl Japan) 116 208 227
SEB Lux Emerging M 159 251 388
SEB Lux Asia (fd Far East) 118 200 200
SEB Options Europa 99 180 220
Catella Europa 623 702 740
HQ Utland 46 124 94
HQ EuroGlobal Strategi 58 133 58
Alfred Berg Sverige 60 132 97
Banco Teknik & Innovation 31 93 96
Handelsb Utland 80 140 100
Nordea Småbolag Norden 80 140 140


Notera slutligen att många slutsatser försvåras eftersom Fondbolagens Förening har valt en vilseledande definition (det lägsta av summa köp och summa sälj), därför att de prioriterat att stora inflöden till en fond, som tvingar förvaltaren att köpa mycket aktier, inte ska synas i nyckeltalet.

Till exempel var det många fonder som rapporterade lägre omsättningshastighet år 2000 eftersom de fick så stora inflöden i samband med PPM. Men transaktionskostnader och TKA minskade inte alls i motsvarande grad. Och om man räknade ut omsättningshastigheten varje månad för dessa fonder och sedan beräknade ett genomsnitt för året, så skulle det bli mycket högre.

Men jag tycker att det vore ännu bättre att räkna omsättningshastigheten på alla affärer som en fond har gjort, sedan kan de som vill det förklara hur mycket av affärerna som har tvingats fram av insättningar och uttag, samt hur mycket som beror på aktiv förvaltning av fonden. Den andelsägare som har varit med under hela året, har ju faktiskt tvingats vara med och betala transaktionskostnaderna för alla affärer.
NYCKELORD
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

About Author

Jonas Lindmark

Jonas Lindmark  var från 2000 till 2013 analyschef och ansvarig utgivare på Morningstar i Sverige. Därefter webbredaktör och från 2020 informationschef. Tidigare var han under nio år ansvarig för fondbevakningen i tidningen Affärsvärlden. Du kan nå honom på jonas.lindmark@morningstar.se 

© Copyright 2024 Morningstar, Inc. Alla rättigheter förbehållna.

Användarvillkor        Privacy Policy        Cookie Settings        Upplysningar

Morningstars stjärnbetyg för aktier tilldelas baserat på en analytikers uppskattning av aktiens verkliga värde. Det är en uppskattning/åsikt och inte fakta. Morningstar tilldelar stjärnbetyg baserat på en analytikers uppskattning av en akties verkliga värde. Fyra komponenter driver stjärnbetyget: (1) vår bedömning av företagets ekonomiska vallgrav, (2) vår uppskattning av aktiens verkliga värde, (3) vår osäkerhet kring uppskattningen av verkligt värde och (4) det aktuella marknadspriset. Denna process kulminerar i ett betyg med en poäng som uppdateras dagligen. 5-stjärnor representerar en övertygelse om att aktien handlas till en låg kurs relativt Morningstars uppskattade verkliga värde. En 1-stjärnig aktie bedöms däremot handlas över dess uppskattade verkliga värde. Om våra normalantaganden är sanna kommer marknadspriset att konvergera på vår uppskattning av verkligt värde över tiden, vanligtvis inom tre år. Investeringar i värdepapper är föremål för marknadsrisker och andra risker. Tidigare avkastning är ingen indikation på framtida avkastning. För detaljerad information om Morningstar Star Rating för aktier, vänligen se här

Quantitative Fair Value Estimate representerar Morningstars uppskattning av värdet per aktie som ett företags eget kapital är värt idag. Den kvantitativa uppskattningen av verkligt värde är baserad på en statistisk modell som härletts från den uppskattning av verkligt värde som Morningstars aktieanalytiker tilldelar företag som inkluderar en finansiell prognos för företaget. Den kvantitativa uppskattningen av verkligt värde beräknas dagligen. Det är en uppskattning/åsikt och inte fakta. Investeringar i värdepapper är föremål för marknadsrisker och andra risker. Tidigare avkastning är ingen indikation på framtida avkastning. För detaljerad information om den kvantitativa uppskattningen av verkligt värde, se här

Morningstar Medalist Rating är Morningstars framåtblickande analys av investeringsstrategier som erbjuds via Morningstars produkter och tjänster med betygsskalan guld, silver, brons, neutral och negativ. Medaljbetygen indikerar vilka fonder som Morningstar tror sannolikt kommer att överträffa ett relevant index eller kategori på en riskjusterad basis över tid. Fonder utvärderas utifrån tre nyckelpelare (People, Parent och Process) som, tillsammans med en avgiftsbedömning, utgör grunden för Morningstars övertygelse om fondens framtida avkastning och bestämmer vilket medaljbetyg de tilldelas. Pelarbetyg tilldelas utifrån låg, under medel, medel, över medel och hög. Pelare kan utvärderas via en analytikers kvalitativa bedömning (antingen direkt till en fond som analytikern bevakar eller indirekt när pelarbetygen för en fond under bevakning mappas till en relaterad fond som inte bevakas av analytikern) eller med hjälp av algoritmiska tekniker. Fonder sorteras efter förväntad prestation inom respektive Morningstar-kategori och deras aktiva eller passiva status. När analytiker direkt bevakar en fond tilldelar de de tre pelarbetygen baserat på deras kvalitativa bedömning, med förbehåll för tillsyn av analytikerkommittén, och övervakar och omvärderar dem minst var 14:e månad. När fonden täcks antingen indirekt av analytiker eller av algoritmer tilldelas betygen varje månad. För mer detaljerad information om dessa betyg, inklusive deras metodik, gå till here

Morningstar Medalist-betyg är inte ett kredit- eller riskbetyg. Morningstar Medalist Rating (i) ska inte användas som den enda grunden för att utvärdera en fond, (ii) involverar okända risker och osäkerheter som kan göra att förväntningar inte inträffar eller avviker väsentligt från vad som förväntades, (iii) är inte garanterat att baseras på fullständiga eller korrekta antaganden eller modeller när de bestäms algoritmiskt, (iv) innefattar risken att avkastningsmålet inte kommer att nås på grund av sådant som oförutsedda förändringar i ledning, teknik, ekonomisk utveckling, ränteutveckling, drifts- och/eller materialkostnader, konkurrenstryck, tillsynslagstiftning, växelkurs, skattesatser, växelkursförändringar och/eller förändringar i politiska och sociala förhållanden, och (v) bör inte betraktas som ett erbjudande eller en uppmaning att köpa eller sälja en fond. En förändring av de fundamentala faktorerna bakom Morningstar Medalist Rating kan innebära att ratingen därefter inte längre är korrekt.

För information om den historiska Morningstar Medalist Rating för alla fonder som Morningstar täcker, vänligen kontakta ditt lokala Morningstar-kontor.

För mer detaljerad information om intressekonflikter, inklusive EUs MAR-redovisning, se "Morningstar Medalist Rating Analyst Interest Conflict & Other Disclosures for EMEA”här

Välj din version för webbsidan För att säkerställa att innehållet anpassas och är relevant för dig behöver vi veta om du är en privatperson eller arbetar professionellt med finansiell information.