Att äga aktier som ger utdelning är en strategi som en hel del investerare intresserar sig i, och det finns massvis med tips där ute på hur man kan bygga upp sin egen utdelningsportfölj. Men man måste inte vara på jakt efter en utdelningsportfölj för att intressera sig för aktier som ger en hög relativ utdelning.
Om du äger aktier som ger utdelning innebär det att du får avkastning även i tider av börsnedgång, vilket kan vara välkommet under stormiga tider som dessa som vi befinner oss i nu. Med detta sagt kan ett tufft marknadsklimat i längden leda till att bolag inom vissa branscher/sektorer tvingas se över sin utdelningspolicy på sikt.
Det kan även vara bra att förstå sig på hur du får ta del av utdelningar i dina fonder, och att det kanske inte alltid är jakten på den absolut högsta utdelningen i relation till aktiepriset som är den bästa strategin för dig.
Hur som helst, vi tar och undersöker vilka aktier på Stockholmsbörsen, utifrån Morningstar Sweden (ett index med ca. 200 aktier som representerar de topp 97% av aktierna i Sverige sett till storlek), som har den högsta förväntade direktavkastningen just nu.
Aktien som lyckas kamma hem förstaplatsen med den högsta förväntade direktavkastningen är bostadsutvecklaren Bonava, med 13,7%.
Hela nio aktier på listan är inriktade på bostäder i någon form, och detta är en bransch som har haft det riktigt kämpigt i år. Samtliga dessa aktier har rasat mellan 25 till 82% i år. Bäst har fastighetsbolaget Sagax klarat sig medan SBB klarat sig sämst.
De enda aktierna på listan som trotsat nedgången och faktiskt genererat en positiv börsavkastning hittills i år är stålbolaget SSAB klass A och B. SSAB A är upp 12,8% medan SSAB B är plus 24,1%.
Är en hög direktavkastning alltid positiv?
Direktavkastningen beräknas som: utdelningen per aktie dividerad med aktuell aktiekurs.
I teorin kan man ju tycka att en hög direktavkastning alltid måste vara positivt, då får jag ju en så hög utdelning som möjligt i relation till priset jag betalar per aktie. Men det hela är inte helt så enkelt. Aktiekursen förändras även konstant.
För att avgöra om en direktavkastning är ”bra” behöver man dels jämföra bolagets direktavkastning med historiska utfall och dels med andra bolag i samma bransch. Om en aktie har en väldigt hög direktavkastning kan det vara bra att fråga sig vad detta beror på.
Beror den höga direktavkastningen på att aktien har fallit mycket i värde? En nedtryckt aktiekurs kan vittna om att bolaget har problem och det kan i värsta fall få bolaget att ställa in den planerade utdelningen. Nu under året då vi har en börsmarknad som rasat brett finns det dock sektorer och branscher som klarat sig bättre än andra. Försök att jämföra prisnedgången i relation till andra i samma bransch och läs på och försök skapa dig en uppfattning för hur du tror bolaget kan komma att klara av en lågkonjunktur.
I samband med detta är det bra att fundera på om utdelningen kan komma att påverkas framöver, i takt med att ekonomin försämras. Fundera på om du tror att den höga direktavkastningen kommer att hålla i sig eller om det finns risk för att den sänks. Det betraktas ofta som ett svaghetstecken när den ordinarie utdelningen sänks.
För att få ett hum om ett bolag kan tänkas behöva sänka eller höja framtida utdelning kan utdelningsandelen vara ett nyckeltal att kika närmare på. Detta tal varierar hos bolag, men tenderar att ligga mellan 30% och 70% av årsvinsten. Det händer att bolag har en utdelningsandel på över 100%. Har bolaget gjort en sämre vinst det gångna året, men ändå har gott om pengar i kassan, så kan man välja att dela ut mer än vinsten för att slippa sänka utdelningen från föregående år.
En låg utdelningsandel kan indikera att utdelningen kan komma att höjas på sikt, medan en alltför hög utdelningsandel istället kan indikera om utdelningsnivån är hållbar på lång sikt.
Högst direktavkastning senaste 5 åren
Med detta sagt kan det således vara rimligt att kika närmare på aktier som har en lite längre historia av hög direktavkastning. Noterbart är att majoriteten av bolagen i ovanstående lista inte har en aktieutdelning konsekvent de senaste fem åren, vilket gör att den kolumnen står tom i många fall. Här nedan har jag därför istället sorterat fram de tio aktier som har haft den högsta genomsnittliga direktavkastningen senaste fem åren.
Fastighetsutvecklaren Sagax hamnar på en förstaplats på denna lista, och finns även med på den ovan. Även Clas Ohlson, Intrum och JM finns med i båda listorna.
En billig aktiemarknad
I takt med den stormiga omvärlden har den fallande börsen lett till betydligt lägre aktievärderingar. Värdeaktier har dock hållit emot bättre än tillväxtfokuserade aktier, och värderingarna är lägre, vilket innebär att utdelningsinvesterare kan hitta aktier till billigare priser än förra året. Som min kollega Alan Tang förklarar kan värdeaktier vara att föredra under hög inflation eftersom dessa aktier påverkas mindre av stigande räntor.
Bland våra svenska aktier anses fem av de 15 aktierna i första listan vara undervärderade, men endast en har ett 5-stjärnigt betyg medan resterande fyra har 4 stjärnor. (4 och 5 stjärnor indikerar undervärdering, medan 1 och 2 stjärnor indikerar att aktien är övervärderad). Kollar vi istället på listan över de aktier som har haft den genomsnittligt högsta utdelningen de senaste fem åren är åtta av tio aktier på listan undervärderade och samtliga aktier är billigare än de var vid inledningen av året.
Om man tror att ett bolag kan bibehålla samma utdelning även i en kommande lågkonjunktur kan de nuvarande direktavkastningarna skapa ett väldigt intressant läge för den som vill bygga upp en utdelningsportfölj. Men det gäller alltså att ta med fler parametrar i analysen än endast direktavkastningen.
Varför är utdelningsaktier intressanta?
Men vaför är det intressant att kika närmare på utdelningen hos aktier då? Att en aktie ger en utdelning innebär att bolaget betalar ut kontanter eller andra tillgångar från aktiebolaget till sina aktieägare, alltså ett sätt att överföra värde från bolaget till de aktörer som har stöttat bolaget med kapital genom att de köpt aktier. Den vanligaste formen av utdelning är att ett bolag delar ut hela eller delar av tidigare vinster.
Om du har investerat i utdelningsaktier vill du förstår veta när du får ta del av utdelningen. I Sverige är det vanligast att utdelningen sker i samband med att företagen håller sina årsstämmor. Därför kommer de flesta utdelningar på Stockholmsbörsen på våren, där april/maj utgör högsäsongen. Men det finns bolag som gör aktieutdelning på andra tillfällen på året, och även flera gånger.
Anledningen till att utdelningsaktier är intressanta är att de kan generera en passiv inkomst år efter år, bara av att man äger aktierna. Men för vissa anses även utdelning vara ett tecken på att bolaget ät stabilt och moget, samt ett tecken på långvarig lönsamhet.
Utdelning i fonder
Många svenskar sparar i fonder, och självfallet äger fonderna en hel del aktier som betalar ut utdelning. Skillnaden mellan att äga aktier direkt som ger utdelning och att äga en fond som i sin tur äger aktier som ger utdelning är att när du äger aktier får du in utdelningen direkt på ditt konto. För fonder som äger aktier som ger utdelning så går utdelningen tillbaka in i fonden. Sedan bestämmer förvaltaren hur pengarna ska investeras.
Det finns ett antal fonder som ger ut utdelning, men det är inte särskilt många. En fördel med att äga en fond som återinvesterar utdelningen utan att du behöver göra något är att du drar nytta av ränta på ränta-effekten. Du slipper även betala avgifter såsom courtage, vilket du hade behövt göra om du själv skulle vilja återinvestera aktieutdelningen i nya aktier (men för fonder betalar du oftast en förvaltningsavgift såklart).
Du går alltså inte miste om utdelningen bara för att du sparar i en fond, det är bara det att du aldrig får se den på ditt konto i kronor och ören.
