Knepigt gå mot strömmen i USA

Tidigare har det lönat sig att gå mot strömmen, vilket talar för USA-fonder. Men på kort sikt är både ekonomins styrka och politiken knepig.

Jonas Lindmark 2013-02-07 | 15:49
Facebook Twitter LinkedIn

Ända sedan 1994 har Morningstar undersökt sambandet mellan insättningar av nya pengar i olika kategorier fonder i USA och den framtida avkastningen. Undersökningen har fått namnet ”Buy the Unloved” eftersom mönstret har varit att avkastningen i de tre minst populära kategorierna i snitt har blivit mycket bättre de kommande 3-5 åren än avkastning från de som fått störst inflöden. Amerikanerna har alltså återkommande varit dåliga på att pricka rätt fonder, vilket gjort det lönsamt att gå mot strömmen.


Det senaste året har utflödet i USA varit störst ur fonder som köper amerikanska storbolag, 70 miljarder dollar netto, vilket enligt det historiska mönstret betyder att dessa kommer att stiga mer än andra framöver. De mest populära 2012 är tillväxtmarknader, ”foreign large value” (globalfonder som köper lågt värderade aktier utanför USA) och fastighetsfonder.


Just nu finns dock flera argument för att ändå vara försiktig med att köpa USA-fonder. För det första har amerikanska folket ett långsiktigt intresse att sprida sitt sparande utomlands, precis som människor i andra delar av världen placerar en del av sitt sparande i USA. Denna riskspridning kommer rimligen att fortsätta. Dessutom har flödet av pengar till fonden blivit allt mer svåranalyserat i takt med att fonderna blir äldre och fler tar ut sin avkastning för att konsumera.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

För att läsa denna artikel krävs medlemskap

Bli medlem gratis
NYCKELORD
Facebook Twitter LinkedIn

About Author

Jonas Lindmark

Jonas Lindmark  var från 2000 till 2013 analyschef och ansvarig utgivare på Morningstar i Sverige. Därefter webbredaktör och från 2020 informationschef. Tidigare var han under nio år ansvarig för fondbevakningen i tidningen Affärsvärlden. Du kan nå honom på jonas.lindmark@morningstar.se 

Bekräftelse av relevant information


Vår sajt använder cookies och liknande lösningar för att ge en personlig upplevelse, vilket ger oss kunskap om hur besökarna använder sajten. Läs mer under ”Cookie Alternativ” nedan.

  • Morningstars andra sajter runt om i världen
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. All rights reserved.      Villkor  och      Integritetspolicy    Cookie Alternativ
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alla rättigheter förbehållna.

Användarvillkor        Privacy Policy        Cookies