Warren Buffetts Berkshire Hathaway BRK.A BRK.B lämnade just in sin 13F för första kvartalet 2025. Här är en titt på de aktier som laget köpte och sålde under första kvartalet och flera undervärderade Warren Buffett-aktier att köpa från Berkshire Hathaways portfölj idag.
Vilka aktier Berkshire Hathaway köpte förra kvartalet
Lager | Ny position eller tillägg till befintlig? | Morningstar Rating för aktier (per den 14 maj 2025) |
|---|---|---|
Constellation Brands STZ | Lägg till i befintlig | 5 stjärnor |
Domino’s Pizza DPZ | Lägg till i befintlig | 2 stjärnor |
Heico Corp HEI | Lägg till i befintlig | 2 stjärnor |
Occidental Petroleum OXY | Lägg till i befintlig | 4 stjärnor |
Pool Corp POOL | Lägg till i befintlig | 3 stjärnor (kvantitativ bedömning) |
Sirius XM SIRI | Lägg till i befintlig | 4 stjärnor |
Verisign VRSN | Lägg till i befintlig | 1 stjärna |
Oro för DeepSeeks AI-störning och politisk osäkerhet kring tullar skickade kortvarigt den amerikanska aktiemarknaden i korrigeringsterritorium under det första kvartalet.
Vad köpte Warren Buffett och hans kollegor under nedgången? Inte mycket.
De lade inte till några nya positioner i portföljen under första kvartalet, men de lade till flera befintliga positioner, inklusive Occidental Petroleum OXY, Verisign VRSN, Sirius XM SIRI, Heico Corp HEI och Domino’s Pizza DPZ. Framför allt fördubblade Buffett och teamet Berkshires andel i Pool Corp POOL och Constellation Brands STZ.
Apple AAPL var fortfarande det största innehavet i Berkshires börsportfölj vid slutet av första kvartalet.
Berkshire Hathaway efter Buffett
Vad investerare behöver veta om Warren Buffetts efterträdare
Styrelsen utser enhälligt Greg Abel till Berkshires nästa VD
Warren Buffett planerar att avgå som VD för Berkshire Hathaway i slutet av 2025
Vilka aktier Berkshire Hathaway sålde förra kvartalet
Lager | Nedskalad eller helt såld? | Morningstar Rating för aktier (per den 14 maj 2025) |
|---|---|---|
Bank of America BAC | Nedskalad | 3 stjärnor |
Capital One Financial COF | Nedskalad | 3 stjärnor |
Charter Communications CHTR | Nedskalad | 4 stjärnor |
Citigroup C | Såld i sin helhet | 3 stjärnor |
Davita DVA | Nedskalad | 3 stjärnor |
Liberty Media Corp C Liberty Formula One FWONK | Nedskalad | 3 stjärnor (kvantitativ bedömning) |
NU Holdings NU | Såld i sin helhet | 3 stjärnor (kvantitativ bedömning) |
T-Mobile TMUS | Nedskalad | 3 stjärnor |
Buffett och hans team fortsatte att minska Berkshires exponering mot den amerikanska finanssektorn under det första kvartalet, genom att minska portföljens positioner i Bank of America BAC och Capital One Financial COF och sälja det som återstod av positionen i Citigroup C.
Varför Warren Buffett gillar japanska handelsföretag
Även under det första kvartalet fortsatte Berkshire att minska sina positioner i Charter Communications CHTR, Liberty Media Corp C Liberty Formula One FWONK och T-Mobile TMUS, precis som under det fjärde kvartalet 2024. Det minskade i Davita DVA och sålde också hela sin position i NU Holdings NU.
De 5 Warren Buffett-aktierna att köpa nu
De flesta av de börsnoterade aktier som innehas av Berkshire Hathaway är rättvist värderade eller övervärderade idag, enligt Morningstars mätvärden. Här är flera undervärderade aktier från dess portfölj som ser mest attraktiva ut för Morningstars analytiker.
Här är lite om varför vi gillar var och en av dessa undervärderade aktier, tillsammans med några viktiga mätvärden för var och en. Alla uppgifter är från och med den 14 maj 2025.
Ally Financial
- Morningstar Rating: 4 stjärnor
- Morningstar Rating av ekonomiskt motiv: Ingen
- Morningstar Rating för kapitalallokering: Standard
- Bransch: Kredittjänster
Berkshire Hathaway äger mer än 9% av Ally Financials aktier. Medan Ally erbjuder bilförsäkring, kommersiell utlåning, hypoteksfinansiering och kreditkort, är billån fortfarande dess kärnfokus och största intäktskälla. En långsammare bilmarknad och högre kreditkostnader har vägt på de senaste resultaten, men Allys förbättrade finansieringsstruktur bör leda till bättre avkastning än företaget historiskt har levererat. Aktien handlas 20% under vår uppskattning av verkligt värde på 45 $.
Här är vad Morningstar-analytikern Michael Miller hade att säga om aktien efter företagets resultat för första kvartalet:
Justerat för 495 miljoner dollar i engångskostnader för ompositionering av portföljen rapporterade Ally Financial 0,58 dollar i justerat resultat per aktie, upp från 0,41 dollar förra året. Dessa resultat översätts till en avkastning på 8,3% på genomsnittligt eget kapital.
Varför det är viktigt: Detta var ett rörigt kvartal för Ally, med förluster för portföljomläggning, försäljning av sin kreditkortsverksamhet och förhöjda väderrelaterade försäkringskostnader som alla inträffade samtidigt. Företagets underliggande resultat visar dock förbättringar när det återhämtar sig från en rad dåliga resultat.
- There were clear signs that the firm is starting to turn a corner on its credit issues, which have been a headwind for the bank. Retail auto net charge-offs fell to 2.12% of total loans from 2.27% last year, the first annual decline since 2021.
- We expect credit losses to remain elevated in 2025, but the firm’s credit quality should continue to improve over time as the effect of its tighter underwriting flows through. This will bear some monitoring given tariff-related uncertainty, but higher car prices are a positive for the firm’s credit quality.
Slutsatsen: Vi behåller vår uppskattning av verkligt värde på 45 $ för Ally utan måttlig rating. Vi ser aktierna som undervärderade till det aktuella priset eftersom vi tror att marknaden fokuserar för mycket på företagets senaste resultat, som har varit cykliskt deprimerade, och inte företagets långsiktiga lönsamhet.
- We expect the firm’s net interest margin to expand in 2025. As the firm’s lower-yielding loans and mortgages roll off into higher-yielding loans, this will provide a natural tailwind, while the firm’s diminished deposit needs give it room to be more aggressive on pricing.
Långsiktigt perspektiv: Vi ser positivt på Allys beslut att lämna sina kompletterande utlåningskategorier, som bolån, för att fokusera på bilutlåning till privatpersoner och företagsfinansiering. Vi förväntar oss att den mer fokuserade och rationella strategin för balansräkningen kommer att leda till bättre långsiktig lönsamhet och avkastning.
Michael Miller, analytiker på Morningstar
Läs Morningstars fullständiga rapport om Ally Financial.
Amazon.com
- Morningstar Rating: 4 stjärnor
- Morningstar Rating av ekonomiskt skyddsnät: Bred
- Morningstar Rating för kapitalallokering: Exemplarisk
- Branschen: Internethandel
Berkshire Hathaway äger inte massor av Amazons aktier; i själva verket har det bara investerats i Amazon sedan första kvartalet 2019. Buffett har tidigare medgett att även om han alltid beundrade Amazons grundare Jeff Bezos, var han ovillig att investera i företaget tidigt: Han kunde inte föreställa sig att det skulle förvandlas till den detaljhandelsjuggernaut som det gjorde. Amazon har skurit ut sin breda ekonomiska vallgrav inte bara på sin detaljhandel utan också på Amazon Web Services. Aktien ser attraktiv ut och handlas 12% under vår uppskattning av verkligt värde på 240 $.
Morningstars senioranalytiker Dan Romanoff sa detta efter Amazons resultat för första kvartalet:
Amazon rapporterade resultat för första kvartalet som slog den höga änden av vägledningen på både topp- och bottenlinjerna. Intäkterna ökade med 10% jämfört med föregående år i konstant valuta till 155.7 miljarder dollar, medan rörelsemarginalen var 11.8% jämfört med 10.7% för ett år sedan. Valuta påverkade försäljningstillväxten negativt med 1,4 miljarder dollar.
Varför det är viktigt: Resultatet var generellt sett bra, med uppsida på både översta och nedersta raden, vilket vi tycker är positivt med tanke på de hotande tullarna. Vi ser ett visst förköpsbeteende före tullarna, vilket är värt att bevaka om tullsituationen kvarstår bortom andra kvartalet.
- Amazon produced upside to revenue in each of segments relative to our model except for third-party sellers, which was slightly light. Consumer buying behavior has not really changed in the face of tariffs, even through April. Advertising was impressive and helped buoy overall results.
- While there could be some mild disappointment around solid AWS results given Azure’s very strong results on April 30, we note AWS faces the same capacity constraints and still produced upside to our estimate in the first quarter. Artificial intelligence workloads are growing in excess of 100% year over year on AWS.
Slutsatsen: Vi behåller vår uppskattning av verkligt värde på 240 USD per aktie eftersom vi ser goda resultat i samband med blandad vägledning, och vi ser aktien som attraktiv.
Kommer snart: Den övergripande guidningen är blandad, med stabila intäkter och låg lönsamhet i förhållande till vår modell. Kostnaderna för satellituppskjutning för Project Kuiper kommer sannolikt att pressa marginalerna under ett par kvartal, medan ny AWS-kapacitet som kommer online senare i år kommer att ha en liknande inverkan.
- We do not think these will have a major impact on Amazon’s long-term profitability, but we have already been modelling relatively flat margins for 2025 so have not made meaningful changes.
- Considering the tariff situation, we see guidance as solid. Second-quarter guidance includes revenue of $159 billion-$164 billion, with operating income of $13.0 billion-$17.5 billion.
Dan Romanoff, senioranalytiker på Morningstar
Läs Morningstars fullständiga rapport om Amazon.
Constellation Brands
- Morningstar Rating: 5 stjärnor
- Morningstar Rating av ekonomiskt skyddsnät: Bred
- Morningstar Rating för kapitalallokering: Standard
- Branschen: Drycker-Bryggerier
Berkshire Hathaway initierade en position i Constellation Brands under det fjärde kvartalet 2024. Constellation Brands har skapat en bred vallgrav med sin portfölj av bästsäljande mexikanska ölmärken som stöder starkt varumärkeskapital och nära distributörspartnerskap, förklarar Morningstars analytiker Dan Su. Vi förväntar oss att bolagets ölvarumärken kommer att driva tillväxten, medan vändningen med vin och sprit kommer att ta tid. Aktien handlas 32% under vår uppskattning av verkligt värde på $ 274.
Här är Su: s syn på Constellation Brands efter det senaste resultatutgåvan.
Constellation Brands redovisade en försäljningstillväxt på 2% för räkenskapsåret 2025 medan det justerade resultatet per aktie ökade med 11% tack vare effektivitetsvinster inom ölsegmentet. För de kommande tre åren förväntar man sig en låg till medelhög ensiffrig försäljningstillväxt, vilket är lägre än det tidigare målet på medellång sikt på 6-8%.
Varför det är viktigt: Försäljningstillväxten för räkenskapsåret 2025 avtog från genomsnittet på 4% under de senaste fem åren, vilket vi tillskriver ett svagt sentiment, särskilt bland latinamerikanska konsumenter. Utsikterna tyder på att förvaltarna inte förväntar sig någon större förbättring på kort sikt.
- Relative to established peers AB InBev and Molson Coors, we think Constellation is more exposed to macro headwinds, given its premium positioning, and to the challenges faced by the Hispanic cohort (50% of total drinkers for Modelo, for instance).
- We plan to lower our sales growth estimates to 0%, 3%, and 3% for the next three years from 5.7%, 6.0%, and 5.6%, respectively. The firm will strive to expand distribution and recruit more non-Hispanic drinkers, but such efforts will take time to bear fruit.
- The bottom line: We expect to lower our $274 fair value estimate by a mid-single-digit percentage for wide-moat Constellation to incorporate the near-term growth headwinds. The shares remain undervalued as we believe the market has priced in pessimistic growth assumptions beyond the near term.
- We expect beer innovation and distribution gains to return sales growth to a mid-single-digit trajectory longer term.
Viktig statistik: Vi är imponerade av att förvaltarna har behållit sitt mål för rörelsemarginalen för öl på 39%-40% trots lägre försäljningsprognoser och kostnadsinflation till följd av amerikanska tullar.
- In the near term, we expect the brewer to refrain from hiking prices at a materially higher rate than its 1%-2% historical range.
- We see room to cut costs via sourcing optimization, better capacity utilization, and logistics productivity gains, which should at least partially offset the cost inflation from the 25% tariff on aluminum cans (packaging for 39% of beer volume).
Dan Su, analytiker på Morningstar
Läs Morningstars fullständiga rapport om Constellation Brands.
Kraft Heinz
- Morningstar Rating: 5 stjärnor
- Morningstar Rating av ekonomiskt språngbräda: Smal
- Morningstar Rating för kapitalallokering: Standard
- Bransch: Förpackade livsmedel
Berkshire Hathaway äger mer än 26% av Kraft Heinz aktier. Tillverkaren av förpackade livsmedel har förnyat sin färdplan och fokuserar nu på att konsekvent driva lönsam tillväxt. Vi tycker att Kraft Heinz-aktien är värd 53 USD per aktie, och aktierna handlas med 49% rabatt på det verkliga värdet idag.
Här är vad Morningstar-direktören Erin Lash tycker om Kraft Heinz resultat för första kvartalet:
Kraft Heinz organiska försäljning under första kvartalet sjönk med 4,7%, vilket återspeglar en minskning med 5,6% från lägre volymer och en ofördelaktig mix. Trots detta ökade den justerade rörelsemarginalen med 30 punkter till 20%.
Varför det är viktigt: Oron för konsumenternas förkärlek för mat från stormarknader, effekterna av det föreslagna borttagandet av artificiella smak- och färgämnen och konsumenternas försämrade ekonomiska hälsa har kastat en skugga över livsmedelsbranschen.
- When combined with impending inflation from announced tariffs (150-200 basis points of pressure in fiscal 2025), management lowered its full-year expectations, calling for a 1.5%-3.5% decline in organic sales (flat to down 2.5% prior) and adjusted EPS of $2.51-$2.67 ($2.63-$2.74).
Den nedersta raden: När vi räknar mot tidsvärdet förväntar vi oss inte att ändra vår uppskattning av verkligt värde på 53 USD per aktie för smal-moat Kraft Heinz. Aktier slår oss som ett fynd och handlas med 45% rabatt på vår inneboende värdering.
- We posit investors expect a lasting volume contraction on the heels of unrelenting inflation, tepid consumer spending, and intense competition.
- However, we believe unearthing cost savings (with $1.5 billion achieved thus far out of the $2.5 billion targeted by 2027) stands to support brand spending, which should drive low-single-digit top-line growth long term.
Mellan raderna: Vi tror att varumärkesinvesteringar (i nya smaker, förpackningar och förbättrade meddelanden) är centrala för att dämpa den senaste tidens ångest. Vi förutspår att det kommer att rikta 6% av försäljningen (1,6 miljarder dollar) till forskning, utveckling och marknadsföring i genomsnitt årligen fram till räkenskapsåret 2034.
- To appeal to a value-conscious consumer, the firm launched a 50% larger version of its namesake macaroni and cheese that sells at a 20% lower price per ounce.
- It also released Jet Puffed Dip and Decorate Marshmallow kits (priced at just $1.99) as an alternative to the Easter tradition of coloring eggs due to sky-high egg prices. According to management, this generated strong demand from retailers and consumers.
Erin Lash, chef för Morningstar
Läs Morningstars fullständiga rapport om Kraft Heinz.
Occidental Petroleum
- Morningstar Rating: 4 stjärnor
- Morningstar Rating av ekonomiskt motiv: Ingen
- Morningstar Rating för kapitalallokering: Standard
- Bransch: Olja & Gas E&P
Berkshire Hathaway äger 27% av Occidental Petroleums aktie. Även om Oxy är en av världens största oberoende olje- och gasproducenter, tror vi inte att det har skurit ut en ekonomisk vallgrav - även om vi tror att det är på väg att tjäna sin kapitalkostnad, tillägger Morningstar-direktör Josh Aguilar. Vi tilldelar Oxy en uppskattning av verkligt värde på 59 $ och aktierna handlas 26% under det.
Här är Morningstars syn på Oxys verksamhet:
Occidental är en av världens största oberoende olje- och gasproducenter. Dess upstream-verksamhet är spridd över USA, Mellanöstern och Nordafrika. Bolaget har en konsoliderad midstream-verksamhet, som tillhandahåller insamlings-, bearbetnings- och transporttjänster till upstream-segmentet, och det har ett majoritetsägande i Western Midstream. I portföljen ingår också en kemiverksamhet som producerar kaustiksoda och PVC. Det senare segmentet gynnas av låga energi- och etenkostnader, medan dess lönsamhet avgörs av styrkan i den bredare ekonomin.
Anadarko-affären på 55 miljarder dollar var ett enormt åtagande för Oxy, som själv hade ett företagsvärde på cirka 50 miljarder dollar vid den tiden. Kontantdelen finansierades delvis med en preferensaktieinvestering på 10 miljarder dollar från Berkshire Hathaway tillsammans med intäkterna från försäljningen av Anadarkos tillgångar i Moçambique, som Total köpte för 3,9 miljarder dollar i slutet av 2019. Även om dessa arrangemang lämnade Oxy med en tung skuldbörda före pandemin, hjälpte drastiska åtgärder förvaltarna att stabilisera skeppet, och företaget utnyttjade den efterföljande återhämtningen i råvarupriserna till fullo och genererade tillräckligt med kontanter för att helt reparera balansräkningen och bana väg för betydande kapitalavkastning. Företaget är skyldigt att matcha utdelningar över 4 USD per aktie årligen med inlösen av preferensaktier.
I midstreamsegmentet ingår även Oxy Low Carbon Ventures, som samarbetar med tredje part för att genomföra projekt för avskiljning, lagring och användning av koldioxid. Denna verksamhet skiljer Occidental från de flesta konkurrenter, som bara fokuserar på att begränsa sina egna utsläpp. Oxys erfarenhet av att binda koldioxid för förbättrad oljeutvinning gör att bolaget potentiellt kan gå ännu längre. Förvaltarna har ambitiösa planer på att utveckla anläggningar för direkt luftavskiljning som också bör generera ökade intäkter.
Slutligen slutförde Oxy förvärvet av CrownRock på cirka 12 miljarder dollar 2024, vilket ger Oxy en högklassig tillgångsportfölj, vilket gör det möjligt för Oxy att lägga till betydande produktionskapacitet i Midland Basin. Även om detta förvärv har en förhöjd kapitalkostnad tror vi att det kommer att bidra till att skapa effektivitetsvinster för hela företaget.
Josh Aguilar, chef för Morningstar
Läs Morningstars fullständiga rapport om Occidental Petroleum.
Hur man investerar som Warren Buffett
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
