Som vanligt vid årets slut har Morningstar bett att fondföretagen ska spå utvecklingen för några vanliga börsindex under det kommande året. I lokal valuta förväntas utvecklingen bli bäst för aktiemarknaderna i USA och Japan, medan börserna i Europa förväntas stiga något mindre. Vi redovisar även förra årets prognoser jämfört med utfallet per 21 december och det är tydligt att förvaltarna inte förutsåg den branta uppgången i Europa och Japan. En viktig förklaring k
an vara att återhämtningen för dollarn mot övriga valutor har tagit många på sängen.
Bättre information om risk
Månadens tema är information till andelsägarna. På frågan vilken som är den viktigaste kanalen för att informera svarar 43 procent att hemsidan på internet är viktigast, medan 25 procent svarar månadsbrev. Bara 17 procent anser att den tryckta årsrapporten är viktigast.
En intressant fråga är om fondbolagen ger information om hur mycket de ansvariga personerna själva har investerat i de fonder de förvaltar. Bara 16 procent ger denna typ av information och bland de som svarar nej är det ingen som planerar att börja informera om förvaltarnas egna innehav i fonderna under år 2006.
När det gäller vilken information som i första hand kan förbättras svarar 35 procent informationen om risk. 55 procent av förvaltarna svarar ja på frågan om investerarna har orealistiska förväntningar när det gäller avkastning och risk.
Undersökningen innehåller som vanligt även frågor om den framtida värdeutvecklingen för placeringar i olika länder och branscher. Förvaltarna tror precis som tidigare under hösten starkt på Japan de närmaste 12 månaderna och bland branscherna är läkemedel och finans kvar i topp. Hela undersökningen finns som vanligt som pdf-fil tillsammans med tidigare undersökningar i ett arkiv (länk ovan till höger).
Vad ”marknaden” tror
Notera att svaren om framtiden inte är pålitliga prognoser. Dels är det svårt att spå framtiden, dels kan det finnas en tendens att fondcheferna passar på att (anonymt) prata upp aktier som de äger mycket av (som de kanske är på väg att sälja). Fast huvudproblemet med alla sådana här undersökningar är att man frågar alla, både vinnare och förlorare. Därmed ger undersökningen främst en bra bild av vad "marknaden" tror om framtiden.
NYCKELORD
