PPM-portföljer 4/6

De sex portföljerna i Morningstars PPM-test, efter den andra uppdateringen under år 2014.

Jonas Lindmark 2014-06-04 | 15:08

Den förra uppdateringen den 19 februari följdes av en svacka i börsutvecklingen, men i slutet på mars började en brant uppgång särskilt på tillväxtmarknaderna. MSCI Världsindex för aktier har stigit 7 procent, AP7 Aktiefond 11 procent och många fonder fokuserade på enskilda tillväxtmarknader ännu mer.


Det som dock kan ge negativa konsekvenser framöver är att även USA-dollarn har stärkts och att uppgången därför ser mycket mindre ut med amerikanska glasögon. Den grundläggande ekonomiska utvecklingen talar för höjda räntor i USA och en starkare dollar, vilket kan ge drastiska omplaceringar från amerikanska placerare. Historiskt har flöden från USA ofta haft stor effekt på både Stockholmsbörsen och de flesta tillväxtmarknader, så jag väljer att satsa på att de fundamentala sambanden håller och tar med en räntefond som placerar i dollar.


Tyvärr finns ingen ”normal” räntefonder som köper USA-dollar med bland över 800 fonder hos Pensionsmyndigheten, så i brist på billiga alternativ har jag tvingats välja en ganska dyr företagsobligationsfond med mediokra resultat: Allianz US High Yield. Det är en nödlösning för att få exponering mot dollar. Men denna satsning är på maximalt 12 månaders sikt och då är det troligen dollarkursens utveckling som främst avgör om värdeutvecklingen blir bra, inte förvaltarens prestation jämfört med andra liknande räntefonder. Mer om hur jag resonerar finns i veckans krönika ”PPM-portföljena satsar på starkare dollar”.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

För att läsa denna artikel krävs medlemskap

Bli gratis medlem

About Author

Jonas Lindmark

Jonas Lindmark  Jonas Lindmark är sedan augusti 2000 analyschef och redaktör på Morningstar i Sverige. Tidigare var han under nio år ansvarig för fondbevakningen i tidningen Affärsvärlden. 

Bekräftelse av relevant information


Vår sajt använder cookies och liknande lösningar för att ge en personlig upplevelse, vilket ger oss kunskap om hur besökarna använder sajten. Läs mer under ”Cookie Alternativ” nedan.

  • Morningstars andra sajter runt om i världen
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. All rights reserved.      Villkor  och      Integritetspolicy    Cookie Alternativ
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alla rättigheter förbehållna.

Användarvillkor        Privacy Policy        Cookies