Den 24 februari 2022 invaderade Ryssland Ukraina och några veckor senare stod det redan klart att det inte skulle vara över i en handvändning.
På de finansiella marknaderna var nervositeten omedelbart påtaglig, eftersom konflikten förde med sig många risker och osäkerheter. Europa borde ha förberett sig för en energikris, på grund av sitt stora beroende av ryska gasleveranser. De borde också ha tagit hänsyn till stigande råvarupriser, inklusive olja och vete, med konsekvenser för inflationen.
Centralbanker har ställts inför en ny verklighet med en inflation som tycks okontrollerbar. Både Riksbanken och övriga centralbanker runt om i Europa såväl som i USA har höjt styrräntor i ett försök att kyla ned de stigande priserna.
Enligt EU-kommissionens senaste prognoser bör regionen undvika recession, även om en rad negativa faktorer kvarstår, såsom hög inflation som urholkar hushållens köpkraft och fortsatt penningpolitisk åtstramning som tynger affärsaktiviteten och håller tillbaka investeringarna.
Under veckan kommer du kunna läsa artiklar som täcker in det mesta av de finansiella effekterna av kriget.
Det okända om gaskrisen
Gaspriserna i grossistledet har sjunkit och europeiska länder har drivit på för diversifiering av energikällor, vilket undanröjt riskerna för verklig ransonering, även tack vare en ganska mild vinter. Men det okända kvarstår om nästa år, eftersom gas kommer att anlända till Europa mer och mer med fartyg och mindre och mindre med rör, vilket väcker frågor om lokal återförgasningskapacitet och konkurrens från Kina.
Vad blir ödet för ryska aktiefonder
Kriget i Ukraina har påverkat Moskvabörsen och rubeln och tvingat många förvaltare att stänga eller likvidera Rysslandsfonder eller fonder med en stark exponering mot landet. Detta var dock ingen riktig jordbävning för investerare, eftersom exponeringen var låg och sedan 2017 hade det årliga nettoinflödet av dessa instrument alltid varit negativt. Hur som helst, enligt Morningstars uppskattningar, fanns det i början av 2022 cirka 5,3 miljarder euro i ryska aktiefonder och det finns en risk att investerare måste förbereda sig på att pengarna är borta för gott, med tanke på att Moskva har stängt sina dörrar för "icke-vänliga" investerare.
Utmaningar för hållbara investerare
Men den ryska invasionen av Ukraina hade också en inverkan på miljö- och hållbarhetspolitiken. Många regeringars prioritet har blivit energitrygghet, vilket resulterat i en återgång till fossila bränslen och återupptagandet av kärnkraftsdebatten, som kulminerade i att den inkluderades i EU:s Taxonomy of Sustainable Activities.
Kriget har också återupplivat frågan om att exponera hållbara investeringar för försvarsindustrin, under ett år då stater har varit tvungna att ompröva sina militära strategier och lagren inom sektorn har skjutit i höjden.
Men vad har egentligen förändrats på marknaderna ett år efter den ryska invasionen av Ukraina? Vi försökte besvara dessa frågor med analys och kommentarer från Morningstars europeiska redaktion.
Måndag 20 februari
Hur kriget skapade en börsboom för europeiska försvarsföretag
Kriget i Ukraina: Ett år senare, hade Bill Browder rätt? Video
Råvarumarknaden i fokus - ett år med krig Video
Tisdag 21 februari
Hur man håller kontroversiella vapen borta från portföljen
Kriget gynnade olja - nu väntar en förnybar energiboom
Onsdag 22 februari
Ett år av krig på marknaderna: vad de geopolitiska chockerna från det förflutna lär oss
Svänger pendeln mot tillväxtsektorn igen?
Torsdag 23 februari
Betyder kriget en ny era för amerikanska försvarsföretag?
Flyg- och försvarsfinansiering tredubblades 2022
Matinflation: När globala problem blir lokala
Fredag 24 februari
Hur många miljarder har Europeiska investerare förlorat i Rysslandsfonder?
