Globala handelskrig utgör den största investeringsrisken 2025, följt av större geopolitiska konflikter och högre inflation, enligt resultaten av den senaste UBS Global Family Office Report 2025, som ger insikter från 317 enskilda familjeföretag på mer än 30 marknader runt om i världen.
Family offices är privata företag som grundats av förmögna familjer för att övervaka och förvalta deras finansiella angelägenheter och investeringar, och deras investeringsbeslut ger en inblick i hur professionella investerare placerar kapital.
Hedgefonder i favör för att förvalta risk
På frågan om hoten mot deras finansiella mål under de kommande 12 månaderna lyfte mer än två tredjedelar (70%) av familjeföretagen fram handelskrig. Den näst största oron för mer än hälften (52%) var större geopolitiska konflikter, följt av högre inflation. På fem års sikt ökade oron för en större geopolitisk konflikt till 61%, och 53% oroade sig för en global recession. Med hänvisning till farorna med ökad statlig upplåning var 50% av Family Offices också oroliga för en eventuell skuldkris, enligt undersökningen.
Trots denna oro planerar 59% av familjeföretagen att ta samma portföljrisk 2025 som de gjorde 2024 och hålla fast vid sina investeringsmål. 29% av dem påpekade dock oförutsägbarheten i “traditionella” säkra tillgångar i en tid av global ekonomisk osäkerhet. Undersökningen genomfördes mellan den 22 januari och den 4 april 2025.
Som ett resultat av detta anser 40% att en ökad användning av förvaltare och/eller aktiv förvaltning är ett effektivt sätt att diversifiera portföljen, följt av användning av hedgefonder (31%). Ädelmetaller som investeras i av nästan en femtedel av Family Office-portföljerna (19%) globalt, verkar bli alltmer populära, och 21% förväntar sig en betydande eller måttlig ökning av sin allokering under de kommande fem åren.
Färre tillväxtmarknader i portföljerna
Under en instabil tid för handel och den globala ekonomin pågår ett skifte i strategisk tillgångsallokering. Allokeringen till aktier på utvecklade marknader ökade i genomsnitt till 26% under 2024 och de Family Offices som planerar att göra förändringar under 2025 avser att öka denna ytterligare till 29%. Under de kommande fem åren räknar nästan hälften (46%) av Family Offices med en betydande eller måttlig ökning av sin allokering till aktier på utvecklade marknader.
Samtidigt är Family Offices i USA och Europa försiktiga med tillväxtmarknaderna efter en längre period av nedslående avkastning, där den ekonomiska tillväxten vanligtvis inte har översatts till aktiemarknadsavkastning, mer så än deras motsvarigheter i Asien och Stillahavsområdet, Latinamerika och Mellanöstern. Globalt sett allokerade family offices endast 4% till aktier på utvecklingsmarknader 2024 och 3% till obligationer på utvecklingsmarknader, men det är mest sannolikt att de kommer att öka sin exponering mot Indien och Kina under de kommande 12 månaderna. Hinder för att investera i tillväxtmarknader inkluderar geopolitisk oro (56%), politisk osäkerhet och risken för statsbankrutt (55%).
I linje med de senaste årens trend är Nordamerika (53%) och Västeuropa (26%) fortfarande de populäraste investeringsdestinationerna, med nästan fyra femtedelar av alla tillgångar. Allokeringarna till Asien och Stillahavsområdet (exkluderat Kina) och Kina minskade till 7% vardera.
En preferens för aktiv förvaltning
Enligt rapporten förvaltas i genomsnitt en större andel av Family Offices aktieinvesteringar aktivt, medan drygt en tredjedel (36%) förvaltas passivt. Andelen varierar dock mellan olika regioner - den är mycket högre för amerikanska Family Offices (53%) och lägst i Asien och Stillahavsområdet (22%). Samtidigt som de behåller en hög andel aktiv förvaltning verkar vissa family offices vilja ombalansera sina portföljer. Omkring 43% av dem som är baserade i Europa och som har aktieinvesteringar vill investera mer i rena indexbaserade strategier, vilket även gäller 38% av dem i Latinamerika.
När det gäller olika investeringsstilar är Family Offices med aktivt förvaltade aktieinvesteringar diversifierade över en rad olika stilar. Mer än sex av tio (62%) föredrar tillväxt, medan ungefär lika många söker värde (58%) och kvalitet (62%).
Storlek är också en faktor för fyra av tio (43%) av de Family Offices som väljer aktivt förvaltade aktieinvesteringar. Detta resultat tyder på att de fortfarande kan investera i småbolag, trots att storbolagsaktierna har överträffat konkurrenterna de senaste åren.
Kampen om arvtagare till förmögenheter
En av de viktigaste uppgifterna för Family Offices är att säkerställa en effektiv överföring av generationens förmögenhet. UBS rapport visar att drygt hälften (53%) av alla Family Offices i världen har planer för hur förmögenheten ska överföras till familjemedlemmarna. Mer än en femtedel (21%) uppger att ägarna inte har beslutat hur förmögenheten ska fördelas, medan nästan lika många (18%) uppger att ägarna ännu inte har diskuterat frågan.
I de familjer där det finns en plan för generationsskifte är den största utmaningen fortfarande att säkerställa att förmögenheten överförs på det mest skatteeffektiva sättet, enligt nästan två tredjedelar av de tillfrågade (64%). Mer än fyra av tio (43%) anser att en annan stor utmaning är att förbereda nästa generation för att ta över förmögenheten på ett ansvarsfullt sätt och i linje med familjens mål. Endast 26% rådgör med nästa generation om successionsplanering redan från början.
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
