Jag är inte säker på om de fortfarande var fyllda med varor som såldes för 5 eller 10 cent vid den tiden, men jag är gammal nog att komma ihåg de lokala återförsäljarna från min barndom som vi kallade dime-butiker. Medan de gamla dime-butikerna var fyllda med billiga vanliga varor, vill jag här lyfta fram några utdelningsbetalare som faktiskt är något sällsynta. Dessa företag har:
- Höjt sin utdelning med 10% eller mer under vart och ett av de senaste fem kalenderåren;
- Har en Morningstar Economic Moat Rating på smal eller bred;
- Har ett lågt eller medelhögt osäkerhetsbetyg från Morningstars analytiker;
- Direktavkastning på minst 1%.
En utvald lista
Tänk på att detta urval inte kommer att fånga alla företag med en utdelningsökning på 10% fem år i rad, eftersom den är begränsad till de företag som Morningstars aktieanalytiker täcker. Bara 13 företag passerade skärmen och listas nedan i bilaga 1. Den genomsnittliga direktavkastningen är bara 1,8%. Även om det kan verka förvånande att listan inte är full av aktier med högre direktavkastning, är detta förväntat. I många fall är högavkastande aktier de som redan betalar ut en betydande del av sina intäkter varje år som utdelning. Därför finns det i allmänhet inte tillräckligt med utrymme för dessa högre avkastare att ge tvåsiffriga utdelningsökningar under fem år i rad. De årliga procentuella ökningarna som anges här baseras också på de totala utdelningarna för varje kalenderår, inte på de procentuella ökningarna av utdelningsnivån från föregående år. Även om dessa två procentsatser i vissa fall skulle matcha varandra, kan de också skilja sig åt beroende på tidpunkten för ett företags höjningar. När jag sammanställde listorna subtraherade jag dessutom eventuella engångsutdelningar från beräkningarna från år till år, eftersom jag inte tycker att det är rättvist att straffa ett företag för en situation där en särskild utdelning resulterar i en minskning av den totala utbetalningen för följande år, trots en ökning av den ordinarie utdelningsgraden.
Jag gjorde samma övning för ett år sedan, vilket genererade en lista med 16 namn, varav åtta inte klarade av snittet den här gången. Analog Devices ADI, Goldman Sachs GS, Home Depot HD, Nike NKE, and Tractor Supply TSCO gav alla rimliga ökningar av den totala utdelningen som betalades 2024 men nådde inte 10% -hindret.K roger KR skulle ha kommit med på listan, men dess vallgrav nedgraderades till ingen från smal under 2024. NXP Semiconductors NXPI höll sin utdelning oförändrad under 2024. Och American Tower AMT avslutade sin praxis att öka sin utdelning varje kvartal. Dess första utdelning 2024 var lägre än den sista utdelningen 2023; den betalade den räntan för hela året, även om den totala utdelningen som betalades 2024 var marginellt högre än den som betalades 2023. Fem namn är nya på listan i år: Accenture ACN, Elevance Health ELV, MSCI MSCI, SBA Communications SBAC, and Zoetis ZTS.
Hedersutnämningar
I bilaga 2 listas de 22 aktier som inte nådde upp till huvudlistan på grund av en eller två faktorer, oavsett om det var en enstaka utdelningstillväxt på årsbasis på mindre än 10% (även om negativ utdelningstillväxt var en automatisk diskvalificering), avsaknaden av en smal eller bred vallgrav eller en osäkerhetsgrad på hög eller mycket hög. Åtta av namnen från förra årets lista visas här: American Tower, Analog Devices, Goldman Sachs, Home Depot, Kroger, Nike, NXP och Tractor Supply. Denna lista har en högre genomsnittlig avkastning på 2,4%.
Blickar framåt
NextEra Energy NEE har redan deklarerat en utdelningshöjning på 10% för 2025, och storleken på Snap-ons SNA-utdelningshöjning från och med den sista utbetalningen 2024 bör resultera i en ökning på 10,9% jämfört med året innan, även utan en motsvarande höjning för den sista utbetalningen 2025.
Man bör dock komma ihåg att alla företag som under en femårsperiod har höjt sina utdelningar med 10% eller mer har ökat sin utdelning med minst 61%. Detta utesluter inte fortsatta ökningar i den storleksordningen, men om utdelningskvoterna är tillräckligt höga kan det vara troligt att utdelningstillväxten kommer att sakta ner.
Vad innebär det?
En rad stora utdelningshöjningar är inte i sig en köpsignal för någon utdelningsaktie. Detsamma kan sägas om aktier med status som utdelningsaristokrater. Potentiella investerare bör överväga nuvarande avkastning, ekonomiska vallgravar, värderingar (som inte beaktades i denna övning) och utsikterna för framtida utdelningstillväxt.
Men dessa serier är ändå ett konkret bevis på att dessa företag 1) ökar sina vinster i en takt som är tillräcklig för att stödja sådana utdelningshöjningar och 2) har ledningsgrupper som är tydligt intresserade av att öka mängden kontanter som de återför till aktieägarna via utdelningar. Det faktum att vi ser flera fall av ökningar på 10 % jämfört med föregående år för aktier i båda utställningarna tyder på att vissa ledningsgrupper fattar beslut om kapitalallokering med detta specifika hinder i åtanke.
En version av denna artikel publicerades först i marsutgåvan 2025 av Morningstar DividendInvestor. Ladda ner ett gratis exemplar av DividendInvestor genom att besöka denna webbplats.
Författaren eller författarna äger aktier i ett eller flera värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
