De globala aktiemarknaderna har stigit i maj, främst drivet av en uppgång i amerikanska aktier i spåren av ett nytt handelsavtal mellan USA och Kina.
De europeiska indexen har också gynnats av de upptinade relationerna mellan USA och Kina, och några av de sektorer som drabbades värst i april har gjort comeback, däribland teknik, energi och lyx. Under en månad, från den 14 april till den 15 maj, steg Morningstar Europe Index med nästan 10% räknat i euro.
Michael Field, Morningstars chefsstrateg för europeiska marknader, säger att detta rally fortfarande är i ett tidigt skede: “Avtalet mellan USA och Kina innehåller importskatter på 30% på kinesiska varor, vilket fortfarande kan dämpa handelsflödet. EU har inte ens inlett förhandlingarna med USA, och om vi får något som liknar Storbritanniens avtal är det dåliga nyheter.”
Här är några av de första vinnarna i det europeiska rallyt, med siffror som täcker de senaste fem handelsdagarna fram till den 14 maj.
ASML och Infineons aktier stiger när tekniken återhämtar sig
Teknikaktierna har stigit globalt och lyft de ledande europeiska aktierna. Tekniksektorn är ledande med en avkastning på 6,43% under en veckas tid i EUR.
Den holländska halvledarjätten ASML ASML drabbades hårt av utförsäljningen i april, men aktien har fortsatt att stiga sedan Trumps administration meddelade tullbefrielser för smartphones, datorer och annan elektronik.
ASML-aktien har ökat med 10% under de senaste fem dagarna, men under 2025 hittills har aktien minskat med 18%.
Aktien anses undervärderad av Morningstar. Trots att Q1-siffrorna var lägre än väntat säger aktieanalytikern Javier Correonero att investerare inte bör fatta långsiktiga beslut baserat på kvartalssiffror.
“I en mycket osäker miljö försöker investerare räkna ut om globala tullar kommer att generera en global recession och hur djup den kan bli. ASML bekräftade sin intäktsprognos på 30 till 35 miljarder EUR för 2025, men investerare börjar redan titta på 2026.”
ASML handlas för närvarande till 685 EUR, vilket är lägre än Morningstars uppskattning av verkligt värde på 850 EUR.
Det tyska halvledarföretaget Infineon Technologies IFX har också lyfts under de senaste fem dagarna och aktien är upp 12%. Under 2025 hittills har bolagets aktier stigit med över 10%. Aktien handlas för närvarande till cirka 34 EUR, vilket är under Morningstars uppskattning av verkligt värde på 43 EUR.
Lyxaktier återhämtar sig
Efter tekniksektorn noterade de cykliska konsumentaktierna en uppgång på 6,17%, och inom den gruppen var det främst lyxaktier som gynnades. Investerarna vägde upp konsekvenserna av en eventuell avspänning mellan USA och Kina för lyxsektorn, som har en stor exponering mot Asien och Stillahavsområdet.
Det pressade brittiska lyxvarumärket Burberry BRBY har fått se sin aktiekurs skjuta i höjden de senaste dagarna och steg med mer än 16% den 14 maj efter att ha offentliggjort ett resultat som beskrev planer på kostnadsbesparingar. På fem dagar har aktiekursen stigit med 30%.
Aktiekursrallyt kommer trots nedslående årsresultat: Burberry sade att förlusten före skatt var 66 miljoner pund, en minskning från en vinst på 383 miljoner pund under de föregående 12 månaderna.
För Jelena Sokolova, aktieanalytiker på Morningstar, återstår det fortfarande att se resultatet av Burberrys turnaround-strategi som initierats av den nytillträdde vd:n Joshua Schulman. Men hon tror att Burberry rör sig i rätt riktning.
“Även om vändningen kan försenas av tuffa marknadsförhållanden tror vi att Burberry följer rätt strategi med fokus på kärnerbjudandet, där varumärket är differentierat och starkt med en mer konsekvent prispositionering. Framgångsrika turnarounds (Pandora 2018 är ett exempel) börjar ofta med att man fokuserar på varumärkets kärnstyrka.”
Burberry är en 5-stjärnig aktie som handlas till 947,70 pence under det uppskattade verkliga värdet på 13,30 GBP.
LVMH MC har också sett sin aktiekurs stiga med 7,60% under de senaste fem dagarna. LVMH förlorade nyligen sin krona som Europas största lyxföretag genom marknadsvärde till Hermès RMS, och aktierna har minskat med mer än 17% hittills i år eftersom vissa delar av lyxsektorn förblir i mörkret. På lång sikt är dock Jelena Sokolova, aktieanalytiker på Morningstar, positiv till LVMH på grund av dess starka varumärke.
“Inom mode och lädervaror backas LVMH:s immateriella tillgångar upp av det över 100 år gamla och globalt erkända varumärket Louis Vuitton. Inom vin och sprit drar LVMH nytta av en stark marknadsandel och varumärkesigenkänning i en tydlig marknadsnisch. I resten av verksamheten har LVMH-gruppen en mindre närvaro, men har fortfarande flera starka varumärken, som Dior och Guerlain inom parfym och Bulgari och Tiffany inom smycken”, säger hon.
4-stjärniga LVMH anses av Sokolova vara undervärderat och handlas till 522 EUR, vilket är lägre än Morningstars uppskattning av verkligt värde på 620 EUR.
Europeiska energiaktier stiger när oljepriserna ökar
Europeisk energi var den tredje bäst presterande sektorn under en veckas tid. Aktier inom energi har påverkats av nedgången i oljepriserna på grund av rädslan för att Trumps tullar skulle leda till en global recession. Brent Crude Oil handlas för närvarande till 66,25 dollar per fat upp från 60 dollar förra veckan.
Den brittiska oljejätten BP BP. såg sin aktiekurs hoppa 7,48% under de senaste fem dagarna. Aktien gör dock nyheter för uppköpsrykten från rivaler som är intresserade av att köpa företaget med rabatt på grund av dess svaga aktiekurs.
Efter kvartalsresultatet den 29 april sa Allen Good, chef för aktieanalys på Morningstar, att aktien befinner sig i en sårbar position.
“BP:s strategiska omställning kan ha kommit för sent. Till skillnad från Shell, som gjorde det för två år sedan och sedan hade en period med starka priser, står BP nu inför fallande priser. Planen för 2025 byggde på ett prisantagande på 71,5 USD/fat, vilket är långt över nuvarande nivåer.
“Aktierna ser billiga ut, men det har de gjort under en längre tid. Konkurrenter med starkare balansräkningar som kan behålla utbetalningarna i en nedgångscykel är mer attraktiva, även med mindre rabatt. Att BP behåller återköpen i den nedre delen av intervallet, efter att ha sänkt utbetalningarna i februari, visar på dess sårbarhet.”
BP anses vara undervärderad enligt Morningstar eftersom den handlas som en 4-stjärnig aktie. Den är för närvarande cirka 380 pence, under Morningstars uppskattning av verkligt värde på 511 pence.
Det spanska oljebolaget Repsol REP har också stigit med cirka 7% under de senaste fem dagarna, även om det hittills i år har sjunkit med cirka 1%.
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
