Det finns 5 sorters aktiv förvaltning

När fondförvaltare påstår att deras förvaltning är ”aktiv” så menar de sällan att de anstränger sig maximalt på alla de fem sätt som ett fondbolag kan vara aktivt. Tyvärr ger detta missförstånd, senast i Svenska Dagbladets kritik av Swedbank Robur.

Jonas Lindmark 2013-12-20 | 11:13

Ofta används termen ”aktiv” slarvigt och med oklar betydelse i diskussioner av fonder. Utgångspunkten är att en förvaltare av en indexfond som köper exakt samma andel i varje aktie som de har i ett börsindex är ”passiv”. Men en fondförvaltare som gör annorlunda kan vara ”aktiv” på åtminstone fem olika sätt:


1. Omsättningshastighet. Det vanliga fondsparare i första hand tänker på när de läser att en fondförvaltare är ”aktiv” tror jag är många affärer varje dag på börsen. Detta mäts i branschen med nyckeltalet omsättningshastighet (det lägsta av summa köp och summa säljaffärer under året i procent av genomsnittlig fondförmögenhet). I genomsnitt har svenska aktiefonder en omsättning strax under 100 procent, vilket betyder att de i snitt behåller sina aktier drygt ett år.


Förhoppningen är att förvaltaren ska lyckas köpa billigt och sälja dyrt. Men nackdelen med hög omsättning är att transaktionskostnaderna ökar. Förvaltare får därför ofta kritik om omsättningen är väldigt hög, särskilt om merparten affärer har gjorts via mäklare inom samma koncern. Även de dolda kostnaderna för valutaväxling ökar.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

För att läsa denna artikel krävs medlemskap

Bli gratis medlem

About Author

Jonas Lindmark

Jonas Lindmark  Jonas Lindmark är sedan augusti 2000 analyschef och redaktör på Morningstar i Sverige. Tidigare var han under nio år ansvarig för fondbevakningen i tidningen Affärsvärlden. 

Bekräftelse av relevant information


Vår sajt använder cookies och liknande lösningar för att ge en personlig upplevelse, vilket ger oss kunskap om hur besökarna använder sajten. Läs mer under ”Cookie Alternativ” nedan.

  • Morningstars andra sajter runt om i världen
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. All rights reserved.      Villkor  och      Integritetspolicy    Cookie Alternativ
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alla rättigheter förbehållna.

Användarvillkor        Privacy Policy        Cookies