Nyckeltal från Morningstar för Novo Nordisk
- Uppskattning av verkligt värde: 552 DKK
- Morningstar Rating: ★★★★
- Morningstar Rating av ekonomiskt skyddsnät: Bred
- Morningstar Rating för osäkerhet: Hög
Novo Nordisk meddelade att man har avslutat sitt samarbete med telehälsoleverantören Hims & Hers Health. Dessutom offentliggjorde företaget data vid American Diabetes Associations årsmöte för cagrisema, cagrilintide och amycretin, som är behandlingar som riktar sig mot amylin.
Varför det är viktigt: Novo Nordisk försöker maximera antalet patienter som övergår från sammansatta versioner av semaglutid till Wegovy efter den regulatoriska tidsfristen den 22 maj, men fokuserar också på långsiktig innovation utöver semaglutid (2032 US-patent).
- Novo hävdar att Hims fortfarande förlitar sig på massförsäljning av sammansatt semaglutid via ett kryphål för “personalisering” i den amerikanska policyn, vilket innebär att sammansatt semaglutid fortfarande tynger försäljningen av Wegovy, trots att det nu i stort sett är olagligt.
- Data från fas 3-studien av fetma för cagrisema visade liknande tolerabilitet och muskelförlust som andra GLP-1-behandlingar, vilket stödjer ett potentiellt godkännande 2027. Cagrilintid har lovande tolerabilitet, men tolerabilitetsproblem med injicerbart amykretin (om än från en fas 1-studie) skapar viss osäkerhet.
Slutsatsen: Vi sänker vårt estimat för verkligt värde till 552 DKK från 595 DKK efter att något ha sänkt våra kortsiktiga försäljningsprognoser för Wegovy (för att ta hänsyn till ökad konkurrens från semaglutid) och amycretin (för att ta hänsyn till ökad konkurrens från amylin).
- Novo räknar med att lansera oral semaglutid mot fetma i början av 2026, och dess placebojusterade viktminskning på 14% efter 64 veckor sätter ribban för Lillys orala läkemedel orforglipron. Med detta sagt kommer orforgliprons billigare tillverkning och avsaknad av doseringsbegränsningar sannolikt att ge det en långsiktig fördel.
- Vi är oroade över att Novos amylininriktade produkter kanske inte är tillräckligt selektiva för att undvika vissa av de gastrointestinala toleransproblem som är vanliga med GLP-1-behandlingar och som kan bidra till att särskilja andra amylininriktade behandlingar, såsom Lillys eloralintide (i fas 2).
Författaren eller författarna äger inga aktier i de värdepapper som nämns i denna artikel. Läs mer om Morningstars redaktionella policy.
