Analys

|

USA vinnare igen, Sverige på plats 49

Starkare dollar och svag svensk krona fick stor effekt på börsutvecklingen under 2014. Danmark var det enda land i Europa som överträffade världsindex.

För att ge överblick över utvecklingen på världens aktiemarknader under år 2014 har Morningstar sorterat de 77 landindex som räknas av amerikanska MSCI, samt räknat om avkastningarna inklusive utdelningar till svenska kronor. Tabellen nedan visar resultatet. Motsvarande genomgång finns även tidigare år (länkar till höger).


Valutakurserna ändrades ovanligt mycket under 2014, vilket gör att valet av valuta ger helt olika perspektiv. USA-dollarn stärktes kraftigt medan svenska kronan försvagdes. Från en växelkurs kring 6.50 kronor vid årets början steg dollarn till 7,80 vid årsskiftet, så börsutvecklingen 2014 runt om i världen ser mycket bättre ut för en svensk än en amerikan. Särskilt tydlig blir skillnaden för MSCI Sweden index som steg 12,7 procent räknat i svenska kronor men föll 7,6 procent räknat i dollar.


USA är för andra året i rad tydlig vinnare bland de stora industriländerna, och eftersom börserna i New York väger så tungt hade det stor effekt på världsindex. De flesta länder i Europa fick en svagt positiv utveckling i lokal valuta, men aktiekurserna föll räknat i dollar och alla länder utom Danmark utvecklades sämre än världsindex.


Bland tillväxtmarknaderna var spridningen som vanligt stor, främst beroende på vilka länder som exporterar olja och andra råvaror och därmed förlorar på fallande priser. Främst Ryssland men även Brasilien var förlorare bland de största länderna, medan aktiekurserna i Indien, Turkiet och Kina steg kraftigt.



USA kvar i toppen, Ryssland sist
Plats Landindex enligt MSCI,
ändring under år 2014
lokal
valuta,
%
USA-
dollar,
%
svenska
kronor,
%
1 Bangladesh 51,2 50,7 83,7
2 Egypten 33,1 29,3 57,6
3 Indonesien 28,8 26,6 54,3
4 Fillippinerna 26,6 25,6 53,1
5 Indien 26,4 23,9 51,0
6 Kenya 29,5 23,4 50,4
7 Israel 37,6 22,8 49,6
8 Argentina 19,0 19,0 45,1
9 Sri Lanka 19,3 18,9 44,9
10 Turkiet 29,2 18,7 44,7
11 Qatar 16,6 16,6 42,2
12 Thailand 16,6 16,5 42,0
13 Förenade Arabemiratet 13,7 13,7 38,6
14 Pakistan 8,0 13,0 37,8
15 USA 12,7 12,7 37,4
16 Trinidad och Tobago 11,2 11,8 36,3
17 Peru 10,5 10,5 34,7
18 Taiwan 16,0 9,4 33,3
19 Kina 8,0 8,0 31,6
20 Nya Zeeland 13,0 7,3 30,8
MSCI Frontier Markets 12,5 6,8 30,2
21 Danmark 20,7 6,2 29,4
22 Vietnam 7,0 5,6 28,7
23 Tunisien 19,7 5,3 28,4
24 Sydafrika 16,2 5,2 28,2
25 Hongkong 5,1 5,1 28,1
MSCI World Index 9,8 4,9 27,9
26 Belgien 18,6 4,1 26,9
27 Jamaica 11,9 3,7 26,5
28 Libanon 3,3 3,3 25,9
29 Singapore 8,0 3,0 25,6
30 Irland 16,5 2,3 24,7
31 Kanada 10,7 1,5 23,7
32 Oman 0,7 0,7 22,7
33 Schweiz 11,6 -0,1 21,8
34 Marocko 10,3 -0,7 21,1
35 Finland 13,1 -0,7 21,0
36 Botswana 7,1 -1,2 20,5
37 Jordanien -2,1 -2,1 19,3
MSCI Emerging Markets 5,2 -2,2 19,2
38 Saudiarabien -2,7 -2,7 18,6
39 Rumänien 11,2 -2,8 18,5
40 Australien 5,6 -3,4 17,7
41 Nederländerna 9,9 -3,5 17,7
42 Japan 9,5 -4,0 17,0
43 Tjeckien 10,3 -4,4 16,6
44 Kuwait -0,9 -4,4 16,5
45 Spanien 8,6 -4,7 16,2
46 Storbritannien 0,5 -5,4 15,3
47 Mauritius -0,3 -5,7 15,0
48 Kazakstan -7,3 -7,3 13,0
49 Sverige 12,7 -7,6 12,7
50 Bosnien-Herzegovina 4,8 -8,0 12,2
51 Slovenien 4,6 -8,2 11,9
52 Litauen 4,2 -8,5 11,6
53 Bulgarien 3,5 -8,7 11,3
54 Ukraina 74,7 -9,0 10,9
55 Mexiko 2,0 -9,3 10,5
56 Italien 3,0 -9,5 10,3
57 Frankrike 2,6 -9,9 9,8
58 Tyskland 2,1 -10,4 9,3
59 Malaysia -4,6 -10,7 8,9
60 Sydkorea -7,4 -11,1 8,3
61 Chile 0,5 -13,0 6,0
62 Brasilien -3,2 -14,0 4,8
63 Kroatien -1,8 -14,2 4,6
64 Polen 1,0 -14,2 4,6
65 Zimbabwe -18,5 -18,5 -0,7
66 Colombia -1,4 -19,8 -2,3
67 Serbien -4,1 -20,3 -2,8
68 Norge -3,7 -22,0 -5,0
69 Nigeria -15,8 -26,4 -10,3
70 Ghana -1,2 -27,3 -11,4
71 Ungern -12,2 -27,4 -11,6
72 Österrike -20,0 -29,8 -14,4
73 Estland -20,4 -30,1 -14,8
74 Bahrain -33,0 -33,0 -18,3
75 Portugal -29,7 -38,2 -24,7
76 Grekland -31,6 -40,0 -26,8
77 Ryssland -12,8 -46,3 -34,5


De MSCI index som används i tabellen ovan är börsindex med återinvesterade utdelningar. Tidigare har MSCI inte levererat dessa för alla länder och dessutom rapporterar media normalt vanliga prisindex (till exempel OMX, Nasdaq, Dow Jones och Nikkei). Men aktiefonder har hjälp av utdelningarna och därför ger det en bättre bild av värdeutvecklingen att jämföra index som inkluderar utdelningar. Morningstar använder en typ av MSCI-index som kallas "NDTR" vilket står för "net dividend total return" och inkluderar utdelningar med avdrag för källskatt.


Värt att tänka på är att normala aktiefonder begränsas av EU-regler som säger att maximalt 10 procent av fondförmögenheten får placerat i ett börsbolag, medan koncentrationen är högre på en del små aktiebörser. Därför finns i dessa länder ofta särskilda portföljindex som också räknas med ett tak på 10 procent. Notera slutligen att det bara är stora och medelstora börsbolagens aktier som ingår i MSCI:s normala landindex, vilket gör att MSCI Sweden till stor del motsvarar svenska OMX.

Läs fler analyser i arkivet.

Aktiebörser

  Lokal USD SEK  
Stockholm (OMX AFGX)
1,0 1,1 1,0 stängt
Frankfurt (DAX30)
0,9 0,5 0,3 stängt
London (FT-SE 100)
0,8 0,7 0,6 stängt
Paris (CAC 40)
1,1 0,8 0,7 stängt
Tokyo (TOPIX)
1,1 1,8 1,4 stängt
New York (S&P 500)
0,0 0,0 0,5 16:42
New York (NASDAQ 100)
-0,4 -0,4 0,1 stängt
Moskva (RTS)
0,1 0,1 -0,3 18:51
Hong Kong (HANG SENG)
2,0 2,0 1,2 stängt
Bombay (BSE SENSITIVE)
-0,8 -1,2 -1,3 stängt
Johannesburg (FTSE/JSE ALL-SHARE)
-0,7 -0,5 -0,5 15:05